报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市风格偏向IM，债市维持震荡 [2] 根据相关目录分别总结 行情观点 股指期货 - 观点：春节外围交易科技事件支撑IM风格 [3][8] - 逻辑：春节期间港股弱势下行、恒科创新低，美股三大指数等震荡收涨，主要交易美伊谈判波折、春晚效应、海外科技事件三大事件，春节消费数据预计创新高，假期事件对权益市场影响中性偏积极，节后港股开门红，A股开市预计延续温和上行但斜率放缓，风格偏向IM，节后进入重要会议窗口期，“春季躁动”或进入尾声 [3][8] - 展望：震荡偏强 [8] - 操作建议：持有IM多单 [3][8] 股指期权 - 观点：续持买权防御 [4][8] - 逻辑：昨日港股指数走势偏强，节前受行情波动影响，各品种市场成交额大幅提升，隐含波动率日内走势整体强势，节后首日可按“高位续持买权防御”思路短暂布局，后续结合早盘信息灵活切换策略 [4][8] - 展望：震荡 [8] - 操作建议：短暂续持买权防御 [8] 国债期货 - 观点：短期债市维持震荡 [4][9] - 逻辑：节前一周债市情绪修复，央行逆回购大额净投放、资金面平稳，现券端机构净买入国债，现券震荡略偏强带动期货端情绪改善，央行四季度货币政策执行报告使市场解读偏积极，长端空头减仓、总持仓量下降，期货长短端表现和基差走势分化，3月两会前政策预期及风险偏好或持续影响债市，超长端2603合约IRR处于偏高水平 [4][9] - 展望：震荡 [9] - 操作建议：趋势策略债市维持谨慎，套保策略关注基差低位空头套保，基差策略关注超长端正套机会，曲线策略关注30Y - 10Y利差收敛机会，跨期移仓关注跨期价差下行及春节导致移仓窗口期变化问题 [9] 衍生品市场监测 股指期货数据 未提及具体内容 股指期权数据 未提及具体内容 国债期货数据 未提及具体内容