报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上交所优化再融资举措对可转债市场有两方面影响，稀缺优质标的和新券将受追捧，基本面平庸个券被边缘化，但市场供需失衡现状短期难化解，当下交易性机会大于配置性机会，可关注次新券、放弃赎回及股东未减持的转债 [6][9] - A股年前回调或为年后蓄力，内稳外乱环境利好国内资产，外资流入值得期待，市场横盘震荡、略微走强是主基调，慢牛格局不改，中盘蓝筹未来将成中流砥柱 [6][10] 根据相关目录分别总结 可转债观点：再融资政策影响有限，节后行情可期 - 上交所优化再融资举措使破发优质企业获融资资格，新增转债供给或集中于优质科创企业，中科曙光拟发行80亿元可转债 [6][9] - 转债市场走势核心支撑在正股，中长期慢牛预期未变，当前估值高但短期主动杀估值可能性低，交易性机会大于配置性机会，操作可关注技术指标，溢价率过高时关注个券剩余存续期，建议关注次新券、放弃赎回及股东未减持的转债 [6][9] - A股年前回调或为年后埋伏增量资金，内稳外乱利好国内资产，外资流入可期，市场横盘震荡、略走强，慢牛格局不变，中盘蓝筹将成中流砥柱 [6][10] 可转债回顾：转债成交回落，估值震荡上行 市场整体表现：权益指数多数收涨，成交额下行 - 本周权益市场走强后回落，权重弱科技强，科创50、中证1000等多数指数上涨，上证50下跌，综合、计算机、电子领涨，纺织服饰等板块领跌，日均成交额下行2982.63亿元至2.10万亿元 [16] - 上周涨幅前十转债为煜邦转债等，百川转2等转债成交活跃 [16] 转债成交下行，高价、小盘转债涨幅居前 - 本周转债跟涨，百元溢价率创新高，日均成交额降至755.05亿元，中证转债指数上行1.08%，平价中位数下行1.2%至107.5元，转股溢价率中位数上行2.0%至34.8%，高价、小盘转债涨幅居前，大盘、双低转债表现较弱 [6][21]