核心观点 - 2月第2周，A股市场资金整体呈净流出状态，合计净流出723亿元，较前一周流出的522亿元有所扩大 [1] - 短期市场情绪指标处于2005年以来的中高位，而长期市场情绪指标则处于2005年以来的中低位 [1] - 从行业热度看，通信、半导体、电力设备等行业的交易活跃度（成交额占比）处于历史高位 [1] A股微观资金面 - 2月第2周，资金入市合计净流出723亿元，前一周为净流出522亿元 [1][8] - 资金流入方面：融资余额减少747亿元，公募基金发行增加436亿元，ETF净赎回231亿元，北上资金估算净流入30亿元 [1][8] - 资金流出方面：IPO融资规模8亿元，产业资本净减持101亿元，交易费用103亿元 [1][8] A股市场情绪跟踪 - 短期情绪指标：主要观察换手率和融资交易占比。最近一周年化换手率为430%，处于2005年以来由低到高76%的历史分位；最近一周融资交易占比为9.74%，处于2005年以来由低到高72%的历史分位 [1][15] - 长期情绪指标：主要观察大类资产比价。最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为2.52%，处于历史上由高到低45%的分位；最近一周沪深300指数（除金融）股息率与十年期国债收益率之比为1.23，处于历史上由高到低5%的分位 [2][15] 行业情绪跟踪 - 成交额占比历史分位数：过去一周最高的三个行业分别是通信（99%）、半导体（98%）、电力设备（97%）；最低的三个行业分别是房地产（1%）、食品加工（1%）、交通运输（1%） [2][15] - 融资交易占比分位数：过去一周最高的三个行业分别是机械设备（88%）、电力设备（80%）、社会服务（78%）；最低的三个行业分别是银行（10%）、煤炭（12%）、房地产（17%） [2][15] 市场基础数据 - 中小板指数为8589.07，月涨跌幅为-1.62% [3] - 创业板指数为3275.96，月涨跌幅为-1.38% [3] - AH股价差指数为113.68 [3] - A股总市值为101.50万亿元，流通市值为92.82万亿元 [3]