报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤方面，矿山自初六起陆续复工复产，焦企受环保及利润压制，开工难有大幅提升，供需偏宽松，预计期价震荡偏弱运行 [2] - 焦炭方面，受吨焦利润及环保影响，焦企供应将维持稳定，钢材市场需求淡季，库存持续累库，开工意愿偏弱，预计期价震荡偏弱运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 焦煤JM主力合约收盘价1101.50元/吨，环比降19.50元，持仓量618649.00手，环比增59240.00手，前20名合约净持仓 -80137.00手，环比增1686.00手，9 - 5月合约价差83.00元/吨，环比增2.50元，仓单400.00张，环比降300.00张 [2] - 焦炭J主力合约收盘价1634.50元/吨，环比降47.50元，持仓量42699.00手，环比增4340.00手，前20名合约净持仓56.00手，环比降57.00手，9 - 5月合约价差72.00元/吨，环比增3.00元，仓单1420.00张，环比持平 [2] - J主力合约基差85.50元/吨，环比增47.50元；JM主力合约基差243.50元/吨，环比增19.50元 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤1015.00元/吨，环比降3.00元；俄罗斯主焦煤远期现货（CFR）163.50美元/湿吨，环比持平；京唐港澳大利亚进口主焦煤（场地价）1610.00元/吨，环比持平；京唐港山西产主焦煤（场地价）1700.00元/吨，环比持平；山西晋中灵石中硫主焦1375.00元/吨，环比降9.00元；内蒙古乌海产焦煤出厂价1330.00元/吨，环比持平 [2] - 唐山一级冶金焦1720.00元/吨，环比持平；日照港准一级冶金焦1520.00元/吨，环比持平；天津港一级冶金焦1620.00元/吨，环比持平；天津港准一级冶金焦1520.00元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量24.30万吨，环比降2.00万吨；精煤库存309.00万吨，环比降25.50万吨；产能利用率0.32%，环比降0.03% [2] - 原煤产量43703.50万吨，环比增1024.20万吨；煤及褐煤进口量5860.00万吨，环比增1455.00万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量108.60万吨，环比降72.20万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存496.27万吨，环比持平；独立焦企全样本炼焦煤总库存893.49万吨，环比降224.60万吨；全国247家钢厂炼焦煤库存820.35万吨，环比降17.90万吨；独立焦企全样本炼焦煤可用天数13.06天，环比降0.28天 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量1376.98万吨，环比增303.83万吨；焦炭及半焦炭出口量100.00万吨，环比增28.00万吨 [2] - 炼焦煤总供给5478.50万吨，环比增238.93万吨；独立焦企产能利用率72.20%，环比增0.34%；独立焦化厂吨焦盈利 -8.00元/吨，环比增2.00元 [2] - 焦炭产量4274.30万吨，环比增104.00万吨 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率80.13%，环比增0.60%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率86.41%，环比增0.72% [2] - 粗钢产量6817.74万吨，环比降169.36万吨 [2] 行业消息 - 523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为48.9%，环比减32.5%，原煤日均产量108.6万吨，环比减72.2万吨，原煤库存539.5万吨，环比增0.1万吨，精煤日均产量45.9万吨，环比减28.4万吨，精煤库存251.6万吨，环比减9.6万吨 [2] - 全国230家独立焦企样本产能利用率为71.86%，减0.11%，焦炭日均产量50.28万吨，减0.09万吨，焦炭库存55.52万吨，增11.77万吨，炼焦煤总库存893.49万吨，减224.6万吨，焦煤可用天数13.4天，减3.33天 [2] - 当地时间2月21日，美国总统特朗普发文称将把对全球商品加征10%的进口关税的税率水平提高至15% [2]