报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 假期美伊局势不明朗使原油获得地缘溢价，美伊“边谈边打”，特朗普给伊朗的“10 - 15天最后通牒”临近，不确定性仍存，布伦特原油周涨3.51%或5.81% [2] - 2025年全球原油库存累积速度为2020年以来最快，增加4.77亿桶，OECD国家库存4年来首次超过5年均值 [2] - OPEC+一季度暂停增产，八个核心成员国3月1日将举行线上会议作最终决定；俄罗斯原油出口量低位运行，“俄乌和平协议”达成则俄油出口有回升空间；美国产量维持高位但增速偏低，钻机数及新井数近期持稳，中期或加大对委内油气产业投资，委内产能有望逐步回升 [2] - 供应增速压力仍存，短期关注伊朗地缘发酵，长期关注OPEC+政策、美国和俄罗斯产量变化 [2] - 需关注地缘政治和原油周度数据 [3] 周度数据变化总结 期现货市场 - SC原油期货最新一周价格506.46元/桶，周度环比涨7.80%；阿曼原油现货价格67.25美元/桶，周度环比跌1.23%；布伦特原油期货价格71.50美元/桶，周度环比涨4.99%；WTI原油期货价格66.33美元/桶，周度环比涨4.44% [4] 供应情况 - 美国原油产量最新一周为13735千桶/日，周度环比涨3.93% [4] 原油库存 - 美国原油库存最新一周为419815千桶，周度环比跌0.12% [4] 需求情况 未体现具体数据变化总结 成本利润 - 综合炼厂利润最新一周为895元/吨，周度环比涨35.81% [4]