报告行业投资评级 - 报告未明确给出对“红利风格”或相关行业的整体投资评级 [1][4][6][18] 报告的核心观点 - 上周（20260209至20260213）红利风格择时模型综合因子值为0.09，连续两周为正值，发出正向信号，且与前一周（20260202至20260206）的因子值0.09持平 [1][4][6] - 多因素共同作用下，模型打分维持正值，支持对红利风格的积极看法 [4][7] 模型最新结果 - 红利近期表现较好，动量因子维持正贡献 [4][7] - 美债利率（美国:国债收益率:10年）的下行趋势继续减弱，对红利风格的压制持续减小 [4][7] - 存量资金方面，市场情绪降温，为红利风格产生正贡献 [4][7] - 根据模型各因素观点表，截至20260213，对红利风格发出正向观点（观点为“1”）的因子包括：中国非制造业PMI服务业、红利相对净值自身、中证红利股息率-10年期中债收益率、融资净买入 [12] 相关数据与因子 - 模型综合因子值序列显示，截至20260213，最新值为0.09 [4][6][11] - 关键因子最新数值（20260213）如下：中国非制造业PMI服务业因子值-0.13，中国M2同比因子值0.21，美国10年期国债收益率因子值-0.23，红利相对净值自身因子值0.89，中证红利股息率-10年期中债收益率因子值0.17，融资净买入因子值-1.86，行业平均景气度因子值1.02 [12]