报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 假期印标发布支撑国内市场情绪，尿素盘面高开高走、现货报价上涨，虽春耕保供稳价使上涨幅度受限，但后续随下游开工及农业经销商拿货，价格将稳中偏强 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 今日尿素盘面高开高走、现货报价上涨，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂报价 1780 - 1800 元/吨，较节前涨 20 元/吨左右 [1][5] - 假期印标进口标购成交量约 129 万吨，低于 150 万吨目标采购量 [1] - 上游工厂过年期间稳定生产，日产达 21.82 万吨，年初库存同比偏低，假期间预计累库，现处于去库周期，春耕旺季小麦返青追肥备肥将开始 [1] - 受春耕保供稳价影响，价格上涨幅度受限，假期下游开工负荷低，复合肥工厂开工负荷 24.5%，环比降 11.69%，三聚氰胺开工负荷影响小但占比小 [1] 期现行情 期货 - 尿素主力 2605 合约 1856 元/吨开盘，收于 1855 元/吨，涨跌幅 +1.42%，持仓量 243654 手（+12245 手） [2] - 主力合约前二十名主力持仓席位，多头 +5723 手，空头 +9510 手，广发期货净多单 +1862 手、东证期货净多单 -2801 手，齐盛期货净空单 +1120 手，一德期货净空单 +681 手 [2] - 2026 年 2 月 24 日，尿素仓单数量 8235 张，环比上个交易日 -2625 张，多个仓库有减少 [2][3] 现货 - 现货市场报价上涨，出货顺畅，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂报价范围 1780 - 1800 元/吨，较节前涨 20 元/吨左右 [1][5] 基本面跟踪 基差 - 今日现货市场主流报价和期货收盘价上涨，以河南地区为基准，基差环比上个交易日走弱，5 月合约基差 -25 元/吨（-2 元/吨） [8] 供应数据 - 2026 年 2 月 24 日，全国尿素日产量 21.82 万吨，较昨日 +0.26 万吨，开工率 87.45% [9] 下游数据 - 2 月 14 日 - 2 月 20 日，复合肥产能利用率 24.5%，较上周减少 11.69 个百分点 [10] - 中国三聚氰胺产能利用率周均值为 64.17%，较上周增加 3.4 个百分点 [10]