报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新能源金属供需预期分化，碳酸锂领涨，中短期价格走势分化，碳酸锂相对偏强，长期硅供应端收缩预期强，锂矿产能上升但需求预期拔高，供需改善将推高价格重心 [2] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 - 截至2月24日，通氧553新疆8700元/吨、云南9400元/吨，421新疆8950元/吨、云南9850元/吨；截至2月13日，国内库存425000吨，环比+0.5%，市场库存187000吨环比持平，工厂库存238000吨环比+0.9%；1月产量32万吨，同比+7.1%，环比-10.1%，2025年累计生产405.5万吨，同比-13.7%；12月出口59036吨，环比+7.6%，同比+2.4%，1-12月累计出口72万吨，同比-0.6% [6] - 供应端，西南枯水期开工极低，四川基本停产，西北大厂1月末减产未复产，短期供应压力缓解，但长期西北和西南开工预计恢复，过剩压力仍在；需求端，多晶硅、有机硅需求偏弱，铝合金需求持稳，中长期硅价承压，供需双弱，价格震荡 [6] 多晶硅 - 2月24日N型致密料成交均价为57.5元/千克，环比持平；广期所多晶硅仓单数量8700手，环比+110手；2025年12月出口量约1670.41吨，1-12月累计出口量约25115.57吨，12月进口量约1872.81吨，1-12月累计进口量约19051.01吨 [6] - 供应端，枯水季西南产能减产，产量偏低且预计延续收缩；需求端，需求偏弱，硅片排产低，库存累积；价格或宽幅震荡，关注相关政策 [8] 碳酸锂 - 2月24日，主力合约收盘价较上日+7.52%至164120元/吨，合约总持仓+32954手至674404手；电池级碳酸锂早盘现货价153050元/吨，环比+7500元/吨，晚盘154800元/吨，环比+9250元/吨，工业级早盘150000元/吨，环比+7500元/吨，晚盘154800元/吨，环比+9250元/吨，当日仓单+96手至38855手 [8][9] - 当下基本面强，资金情绪影响大，1 - 2月供应强劲，需求好，供需紧平衡且社会库存去库，春节后供需双强，资金情绪修复带来向上驱动，短期价格震荡偏强，建议回调买入 [9] 行情监测 商品指数 - 2026年2月24日，综合指数中商品指数2417.95，+1.86%；商品20指数2766.04，+2.23%；工业品指数2300.06，+1.14%；PPI商品指数1405.49，+0.67% [46] 板块指数 - 2026年2月24日，新能源商品指数538.23，今日涨跌幅+3.69%，近5日涨跌幅+7.45%，近1月涨跌幅+0.08%，年初至今涨跌幅+5.60% [47]