报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕价格受进口成本波动加剧与国内供需宽松博弈影响，短期走势震荡偏强 [5] - 棕榈油期价受生柴题材与原油强势支撑，但上行空间受马棕出口疲软、国内棕榈油到港压力等制约，短期走势震荡偏强 [7] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强 [5][6] - 核心逻辑是市场对中美农产品贸易前景担忧情绪升温，基本面多空交织，南美巴西大豆收割率五年同期最低收获延迟支撑美豆期价但丰产预期未改，国内现货因油厂开机恢复、货权集中抗跌但节前高库存压力持续 [5] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强 [7][6] - 核心逻辑是春节后国内油脂市场在外盘强势带动下跟盘补涨，核心驱动来自国际油价走强及美国生物燃料政策乐观预期，马棕油自身供需双弱但在豆油领涨及原油提振下被动跟涨，国内现货随盘上行，市场关注节后下游补库需求及油厂开工恢复情况 [7]