报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 周二贵金属延续震荡走势，市场交投情绪谨慎，受美元走强以及投资者在前期涨势后获利了结的影响价格有所回落；联储官员表态或为震荡走势提供支撑，此前FOMC会议纪要显示部分官员对降息态度较为谨慎叠加沃勒发言释放中性信号整体稍显鹰派，但随后古尔斯比发言称需看到通胀向2%目标回落的证据才会支持降息，且其仍对年内“多次”降息持乐观态度或重新支持金价上行；此外美国关税政策不确定性、地缘政治风险及央行购金行为仍为金价提供支撑 [2] - 在美元走强及市场高度不确定性的双重交织影响下，黄金后续或维持高位震荡；未来需关注美国宏观经济数据、联储官员讲话及美国后续关税政策的落地情况；策略上暂时保持观望，沪金主力合约参考运行区间1100 - 1250元/克，沪银主力合约参考运行区间19900 - 23000元/千克 [4] 各部分总结 行情资讯 - 沪金跌0.30%，报1148.14元/克，沪银涨1.88%，报22179.00元/千克；COMEX金跌0.19%，报5166.60美元/盎司，COMEX银跌0.34%，报87.21元/盎司；美国10年期国债收益率报4.04%，美元指数报97.88 [2] - 2月23日，COMEX白银总库存降至11321.77吨，单日大幅减少约70.1吨，多家仓库非注册仓单被提取（JP Morgan（-29.98吨）、Delaware（-15.58吨）、HSBC（-19.51吨）与CNT（-5.05吨）；COMEX黄金总库存继续减少4.53吨至1050.51吨，最大变动系HSBC非注册仓单流出（-4.37吨） [3] 金银重点数据汇总 |分类|指标|单位|2026 - 02 - 13|2026 - 02 - 12|日度变化|日度涨跌幅|近一年历史分位数| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |黄金|COMEX黄金收盘价（活跃合约）|美元/盎司|5130.00|5015.50|上涨|2.28%|98.41%| | |COMEX黄金成交量|万手|12.80|8.31|上涨|54.03%|7.53%| | |COMEX黄金持仓量（CFTC最新报告期：周）|万手|40.71|40.44|上涨|0.66%|3.77%| | |COMEX黄金库存|吨|1055|1060|下跌|-0.51%|0.79%| | |LBMA黄金收盘价|美元/盎司|5053.20|5004.80|上涨|0.97%|97.65%| | |SHFE黄金收盘价（活跃合约）|元/克|1110.10|1126.12|下跌|-1.42%|95.18%| | |SHFE黄金成交量|万手|40.26|32.44|上涨|24.10%|47.38%| | |SHFE黄金持仓量|万手|30.03|30.27|下跌|-0.79%|0.80%| | |SHFE黄金库存|吨|105.07|105.07|持平|0.00%|98.39%| | |SHFE黄金沉淀资金|亿元|533.30|545.33|流出|-2.21%|56.55%| | |AuT + D收盘价|多付空|1,108.50|1,122.92|下跌|-1.28%|95.18%| | |AuT + D成交量|吨|43.78|24.71|上涨|77.16%|39.35%| | |AuT + D持仓量|吨|247.25|255.19|下跌|-3.11%|87.55%| |白银|COMEX白银收盘价（活跃合约）|美元/盎司|84.57|78.44|上涨|7.81%|93.33%| | |COMEX白银持仓量（CFTC最新报告期：周）|万手|13.15|13.36|下跌|-1.61%|9.56%| | |COMEX白银库存|吨|11392|11428|下跌|-0.32%|0.79%| | |LBMA白银收盘价|美元/盎司|80.51|77.75|上涨|3.54%|91.40%| | |SHFE白银收盘价（活跃合约）|元/千克|19,782.00|20,626.00|下跌|-4.09%|90.36%| | |SHFE白银成交量|万手|135.55|110.91|上涨|22.21%|55.82%| | |SHFE白银持仓量|万手|50.50|54.02|下跌|-6.51%|0.40%| | |SHFE白银库存|吨|353.56|349.63|上涨|1.12%|2.40%| | |SHFE白银沉淀资金|亿元|269.72|300.82|下跌|-10.34%|77.04%| | |AgT + D收盘价|空付多|19,270.00|19,670.00|流出|-2.03%|89.95%| | |AgT + D成交量|吨|305.03|220.35|上涨|38.43%|7.63%| | |AgT + D持仓量|吨|3080.15|3143.492|下跌|-2.02%|4.81%| [7] 主要金银ETF持仓 |分类|指标|单位|2026 - 02 - 24|2026 - 02 - 23|日度变化|日度涨跌幅|近一年历史分位数| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |黄金|收市价|美元|474.61|481.28|下跌|-1.39%|N/A| | |SPDR美国持有量|吨|1094.19|1086.47|上涨|0.71%|98.82%| | |SPDR美国沉淀资金|亿美元|1800.80|1812.97|下跌|-0.67%|98.43%| | |SPDR美国成交量|万份|1406.23|1680.91|下跌|-16.34%|72.26%| | |iShare美国持有量|吨|499.32|499.32|持平|0.00%|94.61%| | |GBS英国持有量|吨|30.74|30.74|持平|0.00%|0.38%| | |PHAU英国持有量|吨|54.45|54.45|持平|0.00%|0.38%| | |GOLD英国持有量|吨|29.77|29.77|持平|0.00%|91.98%| | |SGBS瑞士持有量|吨|35.31|35.35|下跌|-0.11%|0.38%| |白银|收市价|美元|79.08|80.57|下跌|-1.85%|95.27%| | |SLV美国持有量|吨|16107.92|15830.38|上涨|1.75%|89.37%| | |SLV美国沉淀资金|亿美元|456.14|442.36|上涨|3.12%|94.88%| | |SLV美国成交量|万份|5544.30|9475.21|下跌|-41.49%|78.74%| | |ETPMAG澳大利亚持有量|吨|486.13|483.84|上涨|0.47%|97.25%| | |PSLV加拿大持有量|吨|6747.36|6747.36|持平|0.00%|96.97%| | |CEF加拿大持有量|吨|1610.16|1610.16|持平|0.00%|17.85%| [61]