报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪银短期高波动震荡，中期逢低做多不追高 [3] - A股开门红顶住压力，成交量放大，大周期箱体震荡，小周期早盘有向上要求，建议逢低做多 [6] - 黄金受外盘假期上涨影响大幅高开，全天震荡，以震荡偏多对待 [10] - 铁矿供应宽松预期仍存，终端需求启动尚需时日，日线级别连续走弱，维持偏空思路 [12][13] - 玻璃近期趋势不明，按宽幅震荡思路看待，需关注节后深加工复工进度 [15][16] - 甲醇冲高后难以持续大涨，自身供需格局不支持价格连续走强，供应端压力未减，港口库存有累积预期 [19] - 纸浆存在法国卓越浆厂破产风险待验证、欧美针叶浆价企稳反弹、国内新国标征求意见稿远期利多驱动等利多因素 [22] 根据相关目录分别进行总结 沪银期货 - 2月24日沪银主力合约高开高走，收盘涨幅超12.84%，主因春节期间外盘受中东地缘冲突与美联储降息预期推动大涨，国内市场节后集中补涨，资金涌入、成交量显著放大 [4] - 短期跟随伦敦银在70 - 100美元/盎司区间宽幅震荡，对应国内价格核心支撑在19000元/千克，强压力区25000元/千克，操作以短线高抛低吸、轻仓带止损为主，警惕地缘情绪降温或美元反弹引发的快速回调 [4] - 中期逻辑偏多，核心支撑源于白银供需缺口持续存在，光伏、AI服务器等工业需求回暖，以及美联储降息预期下实际利率下行的宏观利好，分批布局多单，严格控制仓位与杠杆风险 [4] A股 - A股开门红顶住海外市场和港股压力，成交量有所放大，大周期呈现箱体震荡，小周期明天早盘有继续向上的要求，建议明天逢低做多 [6] 黄金 - 黄金受外盘假期上涨影响大幅高开，全天震荡，整体以震荡偏多对待 [10] 铁矿 - 澳巴发运维持正常节奏，中长期处于矿山产能释放周期，供应宽松预期仍存 [13] - 需求端节后钢厂复产或有一定带动，但终端需求启动尚需时日，需关注政策端和情绪面的影响 [12][13] - 技术面上日线级别连续走弱，维持偏空思路看待 [12] 玻璃 - 日融小幅去化，季节性淡季之下，假期期间厂库再度累库，需关注节后深加工复工进度 [16] - 近期趋势不明，按照宽幅震荡思路看待 [15] 甲醇 - 甲醇冲高后难以持续大涨，核心在于自身供需格局不支持价格连续走强 [19] - 当前国内甲醇装置开工率维持高位，供应端压力并未减轻，节后港口库存存在累积预期，对价格形成压制 [19] 纸浆 - 纸浆利多因素包括法国卓越浆厂存在破产风险需3月份验证，欧美针叶浆价出现企稳反弹，需关注后续欧美消费能否先于国内好转，国内新国标征求意见稿存在远期利多驱动 [22]