报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2605预计在2780至2840区间震荡，美豆走势、现货价格升水、消息面多空交织等因素影响，短期维持震荡格局[9] - 豆一A2605预计在4600至4700区间震荡，受美豆走势、现货价格、中美贸易协议和进口大豆到港等因素交互影响，谨防冲高回落[11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2605区间震荡，基本面中性，基差升水期货偏多，库存环比减少但同比增加偏空，盘面偏多，主力持仓偏空，预期维持震荡格局[9] - 豆一A2605区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存环比减少但同比增加偏空，盘面偏多，主力持仓偏多，预期维持震荡格局[11] 近期要闻 - 中美关税谈判达成初步协议短期利多美豆，但采购数量和天气有变数，美盘短期震荡，等待后续指引[13] - 国内进口大豆到港量一季度回落，油厂大豆库存1月高位，南美天气正常，豆粕回归区间震荡[13] - 国内生猪养殖利润减少，补栏预期不高，1月豆粕需求良好支撑价格，多因素影响维持区间震荡[13] - 国内油厂豆粕库存高位，美豆产区天气炒作和贸易协议影响，豆粕短期震荡，等待美豆产量和贸易谈判后续指引[13] 多空关注 - 豆粕利多因素有中美贸易协议、油厂库存无压力、南美天气变数；利空因素有进口大豆到港量高、巴西大豆丰产预期[14] - 大豆利多因素有进口成本支撑、国产需求回升；利空因素有巴西大豆丰产、国产大豆增产[15] 基本面数据 - 2月6 - 24日豆粕和菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差数据[16] - 2月9 - 24日大豆期货主力、豆粕期货、豆类现货价格数据[18] - 2016 - 2025年全球大豆供需平衡表数据[32] - 2016 - 2025年国内大豆供需平衡表数据[33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据[34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程数据[35][36][38] - 2024/25年度巴西和阿根廷大豆种植和收割进程数据[39][40][41] - 2025/26年度巴西和阿根廷大豆种植和收割进程数据[42][43] - USDA近半年月度供需报告数据[44] - 进口大豆月度到港量数据[47] 持仓数据 - 2月6 - 24日豆一、豆二、豆粕仓单数据[20] 其他信息 - 美豆周度出口检验环比回落，同比回升[45] - 油厂大豆库存回落，豆粕库存低位回升[48] - 油厂大豆入榨量回归高位，12月豆粕产量同比增加[50] - 油厂未执行合同回落，备货需求减弱[52] - 巴西豆进口成本跟随美豆震荡回落，盘面利润小幅波动[54] - 生猪存栏同比微增，母猪存栏同比减少、环比回落[56] - 生猪价格小幅波动，仔猪价格小幅回升[58] - 国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本回升[60] - 国内生猪养殖利润小幅盈利[62] - 猪粮比和料肉比回落至低位[64]