报告行业投资评级 - 甲醇投资评级为震荡偏多 [2] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不稳使国际原油高位震荡加剧，甲醇港口库存处于同期高位，预计3月甲醇进口总量下降至60 - 65万吨之间，伊朗装置重启预期和产区排库需求压制价格，短期甲醇价格震荡偏强，后期需重点关注中东地缘局势和港口库存消化情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二夜盘主力合约2605期货价格涨18元至2287元/吨，华东主流地区甲醇现货价格涨43元至2243元/吨；多头持仓增44831手至48.2万手，空头持仓减4295手至55.5万手 [2] 重要资讯 供应 - 国内甲醇开工率92.0%，环比-0.01%；海外甲醇开工率50.6%，环比+4.3% [2] 库存 - 中国甲醇港口库存总量143.22万吨，较上期增2.12万吨，华东累库增3.66万吨，华南去库减1.54万吨；样本生产企业库存34.03万吨，较上期降2.80万吨，环比降7.61% [2] 需求 - 西北甲醇企业签单5.63万吨，环比减0.97万吨；样本企业订单待发31.50万吨，较上期增2.80万吨，环比增9.75%；烯烃开工率85.1%，环比+1.3%；甲烷氯化物开工率78.5%，环比+1%；醋酸开工率80%，环比-1.6%；甲醛开工率18.5%，环比-11%；MBTE开工率67.8%，环比-0.1% [2] 进口 - 2025年12月我国甲醇进口量173.40万吨，环比涨24.56%，进口均价240.61美元/吨，环比跌7.23%，沙特阿拉伯进口量最大为60.44万吨，进口均价238.74美元/吨；2025年1 - 12月中国甲醇累计进口量1440.54万吨，同比涨6.75% [2] 油价 - 市场关注美伊会谈，国际油价下跌，NYMEX原油期货04合约65.63跌0.68美元/桶，环比-1.03%；ICE布油期货04合约70.77跌0.72美元/桶，环比-1.01%；中国INE原油期货2604合约涨25.3至489.9元/桶，夜盘跌4.4至485.5元/桶 [2] 市场逻辑 - 中东地缘局势不稳致国际原油高位震荡加剧，甲醇港口库存处于同期高位，预计3月甲醇进口总量或下降，伊朗装置重启预期和产区排库需求压制价格 [2] 交易策略 - 多单持有或部分止盈 [2]