报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年2月25日有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析，提供各金属的价格、比价、价差和理论价差等数据，为投资提供参考 [1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格101575，LME价格12973，比价7.72；三月国内价格101810，LME价格13062，比价7.81；现货进口均衡比价7.82，盈利 -409.36；现货出口盈利 -841.74 [1] - 锌：现货国内价格24650，LME价格3366，比价7.32；三月国内价格24680，LME价格3398，比价4.93；现货进口均衡比价8.20，盈利 -2960.82 [1] - 铝：现货国内价格23390，LME价格3087，比价7.58；三月国内价格23635，LME价格3114，比价7.58；现货进口均衡比价8.25，盈利 -2082.64 [1] - 镍：现货国内价格136650，LME价格17470，比价7.82；现货进口均衡比价7.96，盈利 -1163.71 [1] - 铅：现货国内价格16575，LME价格1913，比价8.64；三月国内价格16670，LME价格1963，比价12.58；现货进口均衡比价8.47，盈利319.07 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差1640，理论价差601；三月 - 现货月价差1940，理论价差1101；四月 - 现货月价差2190，理论价差1609；五月 - 现货月价差2230，理论价差2117 [4] - 锌：次月 - 现货月价差505，理论价差224；三月 - 现货月价差560，理论价差353；四月 - 现货月价差600，理论价差483；五月 - 现货月价差630，理论价差612 [4] - 铝：次月 - 现货月价差395，理论价差227；三月 - 现货月价差480，理论价差355；四月 - 现货月价差555，理论价差482；五月 - 现货月价差620，理论价差610 [4] - 铅：次月 - 现货月价差30，理论价差208；三月 - 现货月价差40，理论价差312；四月 - 现货月价差60，理论价差416；五月 - 现货月价差105，理论价差521 [4] - 镍：次月 - 现货月价差3820；三月 - 现货月价差4350；四月 - 现货月价差4840；五月 - 现货月价差4800 [4] - 锡：5 - 1价差 -3450，理论价差7976 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -1535，理论价差215；次月合约 - 现货价差105，理论价差1014 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -530，理论价差162；次月合约 - 现货价差 -25，理论价差305 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差55，理论价差158；次月合约 - 现货价差85，理论价差269 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌4.13，铜/铝4.31，铜/铅6.11，铝/锌0.96，铝/铅1.42，铅/锌0.68 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.90，铜/铝4.26，铜/铅6.73，铝/锌0.92，铝/铅1.58，铅/锌0.58 [5]