报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026 年 2 月 25 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 无 报告核心观点 - EC 期货延续春节前强势全线大涨 主要受美伊冲突提振油运价格带来的情绪外溢效应影响 [7] - 从供需基本面看 春节后仍处运输淡季 特朗普宣布征税但中国面临关税或下降 短期难引发出口商抢运 光伏抢出口需求有限 3 月运力供给处于历史同期高位 红海复航推进加大运力供应压力 [7] - 头部航司宣涨 3 月运价 但目前 3 月初价格多沿用 2 月末价格 淡季涨价可能更多是稳价难以实际落地 [7] - 目前情绪较强叠加指数仍处低位、欧洲港口拥堵 短期或延续偏强表现 等待 04、06 淡季合约逢高空配机会 [7] 各目录总结 一、行情回顾与操作建议 - EC 期货全线大涨 受美伊冲突情绪外溢效应影响 春节后运输淡季 供需基本面无明显利好 短期或延续偏强表现 可等待 04、06 淡季合约逢高空配机会 [7] 二、行业要闻 - 美国最高法院判定政府依据《国际紧急经济权力法》加征的关税违法 商务部回应评估影响 敦促美方取消关税 中方关注美方替代措施并维护自身利益 [8] - 美国海关 2 月 24 日起停止征收 IEEPA 关税 欧洲议会暂停批准欧美贸易协议相关工作并推迟投票 特朗普警告利用裁决“玩花招”的国家将面临更高关税 [8][9] - 特朗普称对伊开战报道错误 更愿达成协议 否则对伊后果糟糕 此前有消息称其倾向对伊打击 [9] - 以色列加强对约旦河西岸控制 加快定居点发展 遭 19 国及相关组织谴责 [9] - 2026 年 2 月 Gemini 联盟宣布 ME11/IMX 航线恢复经红海—苏伊士运河通行 有海军保障 [9] - 马士基报告受恶劣海况影响 西南及西欧多地港口与航线高度扰动 航运链条面临延误风险 [9] 三、数据概览 1、集运现货价格 - 2026 年 2 月 23 日较 2 月 16 日 上海出口集装箱结算运价指数中 欧洲航线基本港运价为 1573.51 点 跌 33.76 点 环比 -2.1% 美西航线基本港运价为 1112.01 点 跌 19.73 点 环比 -1.7% [11] 2、集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [16] 3、航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [16][18]