报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多方面信息，展示经济运行状况及市场动态，为投资者提供决策参考。 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年12月GDP当季同比4.5%，较上期4.8%和去年同期5.4%下降 [1] - 2026年1月制造业PMI 49.3%，非制造业PMI商务活动49.4% [1] - 2026年1月社会融资规模当月值72208亿元，新增人民币贷款当月值47100亿元 [1] - 2026年1月CPI当月同比0.2%，PPI当月同比 -1.4% [1] - 2025年12月固定资产投资完成额累计同比 -3.8%，社会消费品零售总额累计同比3.7% [1] - 2025年12月出口金额当月同比6.60%，进口金额当月同比5.70% [1] 商品投资参考 综合 - 2月LPR 1年期3.0%，5年期以上3.5%，连续9个月不变，短期内政策利率和LPR大概率稳定 [2] - 2月24日商品期货净流入资金近450亿元，沪金、沪银等品种资金流入多 [2] - 上金所调整Au（TD）等合约保证金比例和涨跌停板 [2] - 2月24日国内34个商品品种基差为正，33个为负 [3] - 美国开始征收10%全球关税，准备提至15%，还考虑对六个行业加征关税 [3] - 中方将评估美方关税举措，适时调整反制措施，愿与美方经贸磋商 [4] 金属 - 商务部将20家日本实体列入出口管制管控和关注名单 [5] - 2025年12月全球精炼铜市场供应过剩17.3万吨 [6] - 截至2月24日，黄金ETF持仓量增加7.72吨至1094.19吨 [6] - 多国推进关键矿产储备战略 [6] 煤焦钢矿 - 特朗普政府计划用AI项目设定关键矿产参考价格，初步聚焦四种矿产 [7][8] 能源化工 - 2月24日24时起国内汽、柴油零售限价上调 [9] - 委内瑞拉3月起扩大对印度石油出口 [9] - 油价60 - 65美元/桶时美国石油产量能维持稳定 [9] - 美国至2月20日当周API原油库存增加1142.7万桶 [10] - 伊拉克2月石油出口量360万桶/日 [10] 农产品 - ICE可可跌破3000美元/吨，创2024年3月来低位 [11] - 2026年美国牛肉出口量降6%，进口量增3% [11] - 印度1月豆粕出口量增至132440吨 [11] - 马来西亚2月1 - 15日棕榈油出口量降11.2% [11] - 截至2月22日，欧盟2025/2026年度软小麦出口量1538万吨 [12] - 巴西2月玉米、豆粕、大豆出口量预计分别为113万吨、173万吨、1069万吨 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 2月24日央行开展5260亿元7天期逆回购，净回笼9264亿元 [13] - 2月央行开展6000亿元MLF操作，加量3000亿元 [13] 要闻资讯 - 中美就特朗普访华保持沟通 [14] - 美国征收10%全球关税，准备提至15%，还考虑对六行业加征 [14] - 中方将评估美方关税举措，适时调整反制措施，愿与美方经贸磋商 [14] - 巴拿马政府接管长和运营码头，中方维护企业权益 [15] - 国务院常务会议部署节后工作，推进银发经济和养老服务 [15] - 商务部将20家日本实体列入出口管制管控和关注名单 [15] - 春节9天全国出游5.96亿人次，花费8034.83亿元 [15] - 2026年消费品以旧换新惠及3053.2万人次，带动销售额2045.4亿元 [16] - 春节假期全社会跨区域人员流动量超28亿人次，水上发送旅客1287.5万人次 [16] - 春节假期全国重点21城新建商品住宅网签成交10万平米，核心城市楼市有望复苏 [16] - 2月LPR连续9个月不变，短期内政策利率和LPR大概率稳定 [16] - 2月24日公募基金发行市场火热，18只新基金发行 [17] - 2025年全国法院受理破产案件3.69万件，审结3.19万件 [17] - 内蒙古3月2日招标发行573亿元再融资专项债券 [17] - 日本首相担忧央行加息 [17] - 英国央行预计不久后下调利率 [18] - 多家公司有重大事件，穆迪维持Aptiv PLC主体信用评级 [18] 债市综述 - 节后首个交易日银行间债市偏强，利率债收益率多数下行 [19] - 银行间市场资金面收敛，DR001等利率上行 [20] - 交易所债券市场部分债券涨跌不一，万得地产债和高收益城投债指数收涨 [20] - 中证转债指数和万得可转债等权指数上涨 [21] - 货币市场利率多数上行 [21] - Shibor短端品种多数上行 [22] - 银行间回购定盘利率和银银间回购定盘利率全线上涨 [22] - 农发行和财政部部分债券中标收益率及相关倍数公布 [23] - 欧债收益率集体下跌，美债收益率涨跌不一 [23][24] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调贬 [25] - 美元指数上涨，非美货币多数下跌 [25] 研报精粹 - 兴证固收建议中资美元债配置以票息策略优先，合理使用锁汇工具 [26] - 中信证券认为美国关税政策波动对我国出口影响有限 [27] 今日提示 - 2月25日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [28] 股票市场要闻 - A股马年开门红，资源周期股等上涨，影视股等回调 [29] - 港股单边下挫，大型科技股等下跌，南向资金净买入超31亿港元 [29][30]