报告行业投资评级 - 无明确行业投资评级信息 报告的核心观点 - 铁矿石需求预期不佳将震荡下行；螺纹钢和热轧卷板表需表现偏弱呈宽幅震荡；硅铁原料与现货报价补跌，锰硅现货报价补跌，二者均低位震荡；焦炭和焦煤宽幅震荡；原木因低到港低库存震荡偏强 [2][4][7][11][17][21] 根据相关目录分别总结 铁矿石 - 期货I2605昨日收盘价740.5元/吨，跌5.5元/吨，跌幅0.74%，持仓519,204手，增加24,654手；现货中卡粉涨5元/吨，PB等多种矿价下跌，国产矿邯邢和莱芜均跌20元/吨；基差、价差有不同变动；趋势强度为 -1 [4] - 宏观及行业新闻包括中美就特朗普总统访华事宜保持沟通，特朗普政府致力于将临时性全球关税税率从10%提高至15% [4] 螺纹钢与热轧卷板 - 期货RB2605收盘价3,027元/吨，跌27元/吨，跌幅0.88%，成交746,349手，持仓2,034,509手，增加92,067手；HC2605收盘价3,195元/吨，跌28元/吨，跌幅0.87%，成交373,301手，持仓1,500,880手，增加18,657手；现货多地价格有不同程度下跌，唐山钢坯价格持平；基差、价差有变动；螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0 [7] - 2月19日钢联周度数据显示产量、总库存增加，表需下降；2026年1月下旬重点统计钢铁企业粗钢、生铁日产下降，钢材日产增长，钢材库存量有不同变化；12月部分轧机产量、产品价格有变动；必和必拓上半年铁矿石产量创新高并接受部分价格下调；2025年12月我国进口钢材量和均价环比增加，1 - 12月累计进口量减少；商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理 [8][9] 硅铁与锰硅 - 期货硅铁2603收盘价5476元/吨，跌40元，成交量10,641手，持仓量13,299手；硅铁2605收盘价5470元/吨，跌22元，成交量120,747手，持仓量216,249手；锰硅2603收盘价5696元/吨，跌32元，成交量7,103手，持仓量22,804手；锰硅2605收盘价5738元/吨，跌32元，成交量171,048手，持仓量434,550手；现货硅铁、硅锰价格下跌，锰矿和兰炭部分有价格变动；价差有不同变化；硅铁和锰硅趋势强度均为0 [11] - 内蒙古苏尼特右旗某硅锰厂新增产能点火预计2月末出铁，Jupiter3月暂不向中国提供锰矿供应和报价；2月24日硅铁、硅锰不同地区有不同报价；内蒙古部分主流电石企业兰炭采购价格下调；内蒙、宁夏等地锰硅电价有变动；2025年锰矿相关产量、运输量、销售量有数据及增长情况，2026年有指导方针；加纳宣布政策方针并计划建设锰精炼厂 [11][13][14][15] 焦炭与焦煤 - 期货JM2605收盘价1101.5元/吨，跌19.5元/吨，跌幅1.7%，成交592026手，持仓468538手，增加56059手；J2605收盘价1634.5元/吨，跌47.5元/吨，跌幅2.8%，成交19187手，持仓39187手，增加3937手；现货焦煤部分价格下跌，焦炭价格持平；基差、价差有变动；焦炭和焦煤趋势强度均为0 [17] - 2月24日中国煤炭资源网CCI冶金煤指数部分有变动；2月24日炼焦煤线上竞拍挂牌量总计16.3万吨，流拍率25%，较昨日增加25%，平均溢价26元/吨，市场情绪偏悲观 [17] 原木 - 不同合约收盘价有不同涨幅或持平，成交量和持仓量有增有减；现货 - 合约价差、合约间价差有变动；不同规格和地区的原木及木方现货价格多数持平，部分有涨幅；趋势强度为1 [21] - 宏观及行业新闻包括中美就特朗普总统访华事宜保持沟通，特朗普政府致力于将临时性全球关税税率从10%提高至15% [23]