报告行业投资评级 - 黄金谨慎偏多，预计近期黄金价格以震荡偏强格局为主，Au2604合约震荡区间或在1100元/克 - 1200元/克 [8] - 白银谨慎偏多，预计维持震荡偏强格局，Ag2604合约震荡区间或在22000元/千克 - 23000元/千克 [8][9] - 套利建议逢高做空金银比价，期权建议暂缓 [9] 报告的核心观点 - 美国征收10%全球关税且准备提高税率，还考虑对六个行业加征新一轮关税，市场避险情绪升温；美国与伊朗就谈判表态，或恢复谈判 [1] - 2026 - 02 - 24，沪金主力合约开于1160.00元/克，收于1150.50元/克，较前一交易日收盘变动3.64%；沪银主力合约开于22353.00元/千克，收于22327.00元/千克，较前一交易日收盘变动12.87% [2] - 2026 - 02 - 24，美国10年期国债利率收于4.031%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.591，较前一交易日持平 [3] - 2026 - 02 - 24，Au2604合约多头较前一日变化4380手，空头变化298手，沪金合约上个交易日总成交量为176958手，较前一交易日变化24.10%；Ag2604合约多头变动 - 3704手，空头变动 - 3835手，白银合约上个交易日总成交量513518手，较前一交易日变化22.21% [4] - 昨日黄金ETF持仓为1,086.47吨，较前一交易日持平，白银ETF持仓为15,830吨，较前一交易日增加312吨 [5] - 2026 - 02 - 24，黄金国内溢价为 - 13.41元/克，白银国内溢价为362.22元/千克；上期所金银主力合约价格比约为51.53，较前一交易日变动2.78%，外盘金银比价为59.21，较上一交易日变化 - 2.63% [6] - 2026 - 02 - 24，上金所黄金成交量为27306千克，较前一交易日变化77.16%，白银成交量为200612千克，较前一交易日变化38.43%，黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 关税方面，美国正式征收10%全球关税，准备将税率提高到15%，还考虑对六个行业加征新一轮关税，市场避险情绪升温；地缘方面，美国与伊朗就谈判表态，或恢复谈判 [1] 期货行情与成交量 - 2026 - 02 - 24，沪金主力合约开于1160.00元/克，收于1150.50元/克，较前一交易日收盘变动3.64%，当日成交量为41087手，持仓量为129725手；昨日夜盘开于1144.80元/克，收于1148.14元/克，较昨日午后收盘下跌0.21% [2] - 2026 - 02 - 24，沪银主力合约开于22353.00元/千克，收于22327.00元/千克，较前一交易日收盘变动12.87%，当日成交量为210732手，持仓量为175097手；昨日夜盘开于22205元/千克，收于22179元/千克，较昨日午后收盘下跌0.66% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026 - 02 - 24，美国10年期国债利率收于4.031%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.591，较前一交易日持平 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026 - 02 - 24，Au2604合约多头较前一日变化4380手，空头变化298手，沪金合约上个交易日总成交量为176958手，较前一交易日变化24.10% [4] - 2026 - 02 - 24，Ag2604合约多头变动 - 3704手，空头变动 - 3835手，白银合约上个交易日总成交量513518手，较前一交易日变化22.21% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1,086.47吨，较前一交易日持平，白银ETF持仓为15,830吨，较前一交易日增加312吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026 - 02 - 24，黄金国内溢价为 - 13.41元/克，白银国内溢价为362.22元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为51.53，较前一交易日变动2.78%，外盘金银比价为59.21，较上一交易日变化 - 2.63% [6] 基本面 - 2026 - 02 - 24，上金所黄金成交量为27306千克，较前一交易日变化77.16%，白银成交量为200612千克，较前一交易日变化38.43%，黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克 [7] 策略 - 黄金谨慎偏多，预计近期黄金价格以震荡偏强格局为主，Au2604合约震荡区间或在1100元/克 - 1200元/克 [8] - 白银谨慎偏多，预计维持震荡偏强格局，Ag2604合约震荡区间或在22000元/千克 - 23000元/千克 [8][9] - 套利建议逢高做空金银比价，期权建议暂缓 [9]