行业投资评级 - 维持机械设备行业“看好”评级 [2][29] - 维持对中联重科、恒立液压、捷昌驱动、豪迈科技的“增持”评级 [1][2][29] 核心观点 - 2026年马年春晚人形机器人参与多类演出，作为国民级平台有望加速人形机器人品牌破圈与商业化进程，对产业落地有正向积极作用 [2][29] - 人形机器人行业维持高景气，国内多家公司开展IPO进程，海外特斯拉Optimus Gen 3推出在即，2026年是行业发展关键节点，建议持续关注产业链投资布局机会 [2][29] 行业要闻 - 蓝箭航天宣布朱雀三号计划于2026年第二季度再次开展回收试验，并计划于第四季度尝试首次回收复用飞行 [1][11] - 2026年1月，受春节返乡影响，全国工程机械平均开工率为37.15%，可统计样本工作量同比增长0.71% [1][11] - 1月份综合开工率排名前十的省份为海南、江西、浙江、安徽、福建、广东、云南、湖北、河南和四川，南方省份开工率显著高于北方 [11] 行业数据 - 截至2026年2月13日，钢材综合价格指数（CSPI）为90.68 [12] - 截至2026年2月24日，WTI原油现货价为66.31美元/桶，Brent原油现货价为71.11美元/桶 [13] 公司公告 - 卓兆点胶2025年年度业绩快报显示，营业收入为378,588,845.41元，同比增长202.58%；归母净利润为51,892,591.35元，同比增长350.08%；扣非净利润为51,458,075.74元，同比增长317.70% [1][19] - 大族激光拟投资1.5亿美元在东南亚设立海外运营中心，以把握海外市场机遇并加快业务拓展 [1][20] 行情回顾与估值 - 2026年2月12日至2月24日，沪深300指数下跌0.13%，申万机械设备行业指数上涨2.01%，跑赢沪深300指数2.14个百分点，在申万一级行业中排名第6位 [1][21] - 截至2026年2月24日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为52.63倍，相对沪深300指数的估值溢价率为270.76% [1][22] - 个股方面，涨幅居前的为申菱环境、天宜新材、四方达；跌幅居前的为巨力索具、航天工程、思看科技 [23][28]