报告行业投资评级 - 看好洁净室板块 [10] 报告核心观点 - 近期半导体产业链上下游对洁净室短缺的集中表态，引发市场关注，表明洁净室市场需求有望继续提升 [3][8][10] - AI驱动半导体需求提升，在洁净室短缺的现状下，行业规模与盈利能力有望实现量价齐升 [10] 产业链各环节受影响情况总结 - 存储企业：洁净室空间限制成为扩产瓶颈 - 美光表示，为满足AI训练带来的HBM需求快速提升（HBM晶圆消耗约为DDR5的3倍，且该比例随技术迭代持续扩大），将投资建设额外的洁净室 [10] - 三星电子存储器业务负责人指出，由于行业洁净室空间有限，预计2026年和2027年的供应扩张将受到限制，供应短缺将持续，公司计划投资新建晶圆厂以提前确保洁净室产能 [10] - 晶圆代工企业：先进制程扩产受限于无尘室空间 - 台积电因英伟达、AMD、特斯拉等客户积极抢占3nm产能，计划额外扩充每月2万片的3nm产能，扩增后总产能将达每月11-12万片，但也出现了无尘室空间不足的问题 [10] - 半导体设备厂商：下游客户洁净室不足拖慢设备交付进度 - 阿斯麦2025年第四季度营收72亿欧元，其CEO指出，客户扩产受土地、电力及洁净室空间等物理基础设施限制，难以快速部署更多设备 [10] - 泛林集团同期营收51亿美元（同比增长8%），其管理层表示，逻辑和存储客户反馈现有晶圆厂“几乎无多余机台位”，新建工厂周期长（两年以上），拖慢产能爬坡速度 [10] - 科磊季度营收29亿美元（创历史新高），其CEO指出客户正寻求在有限空间内提高设备密度，但受限于洁净室布局、排气系统和电力供应等硬性条件 [10] 投资建议 - 继续看好洁净室板块 [10] - 海外优选亚翔集成、圣晖集成 [10] - 国内企业关注深桑达A、柏诚股份等 [10]