行业投资评级 - 行业指数评级为“超配”，即未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% [1] 报告核心观点 - 叉车行业2026年1月销量实现高增长，内外需同步向好，行业增长态势有望延续 [3] - 国内叉车龙头公司正通过发展智能物流、强化核心零部件自主可控等方式，持续突破，提升竞争力 [3] - 制造业复苏与仓储物流增长将支撑国内需求，同时企业全球化布局与智能化转型是重要发展方向，建议关注行业龙头 [3] 行业数据与市场表现 - 叉车销量数据：2026年1月，叉车整体销量为14.17万台，同比增长51.4% [3] - 其中，国内销量8.97万台，同比增长63.3% [3] - 其中，海外销量5.20万台，同比增长34.4% [3] - 历史年度数据：2025年叉车累计销量为145.18万台，同比增长12.9% [3] - 其中，国内销量90.68万台，同比增长12.6% [3] - 其中，出口销量54.50万台，同比增长13.4% [3] - 相关宏观指标： - 2025年12月社会物流总额同比增长5.1% [3] - 2026年1月制造业PMI新订单指数为49.20% [3] - 2026年1月制造业PMI新出口订单指数为47.80%，同比增长1.4个百分点 [3] - 2025年12月我国工程机械出口贸易额为64.17亿美元，同比增长27.2% [3] 重点公司动态 - 安徽合力： - 在2025年智能物流发展大会上展示了涵盖智能仓储、搬运、工厂、园区的四大核心业务及生态联合解决方案 [3] - 展示了70余款展品，产品矩阵覆盖8大类22个品种，超100种型号 [3] - 2025年智能物流业务营收同比增长超过100%，战略签单额近4亿元 [3] - 杭叉集团： - 参股河南嘉晨智能控制股份有限公司22.22%的股份 [3] - 河南嘉晨于2026年2月12日通过北交所上市委员会审核，拟在北交所上市 [3] - 河南嘉晨主营智能控制技术、机器人、物联网等业务，其上市将有助于杭叉集团提升核心零部件自主可控能力和产品智能化水平 [3] 行业趋势与投资建议 - 需求驱动：叉车下游应用广泛，周期性特征较弱，其需求与制造业景气度和仓储物流量关联度较高 [3] - 国内需求：未来制造业复苏和仓储物流量的增长，将对国内叉车需求产生积极作用 [3] - 海外拓展：国内企业正加速全球化布局，建立海外本土产能与售后服务体系，全球市场渗透率逐步提升 [3] - 智能化转型：国内叉车龙头正积极布局智能物流与物流机器人领域，这将重塑物流行业竞争格局 [3] - 建议关注：品牌认可度高、海外已深度布局、研发实力强劲的国产叉车龙头企业，包括安徽合力、杭叉集团、中力股份 [3]