核心观点 - 2025年银行业经营呈现“分层扩张、风险趋同”的鲜明特征，即扩张与盈利指标分化，而风险指标整体趋同改善，折射出“量力而行”的经营逻辑 [1][4][7] - 具体表现为：大型商业银行与城市商业银行在资产扩张和盈利修复上动能领先；而全行业不良贷款等风险指标普遍向好收敛，风险趋于一致 [4][7][8] 银行业资产稳增，大行与城商行增速领先 - 2025年四季度末，银行业金融机构本外币资产总额达480万亿元，同比增长8.0% [4][8] - 资产增长呈现分化：大型商业银行总资产210.8万亿元，同比增长10.8%，占比43.9%；城市商业银行总资产66.0万亿元，同比增长9.7%，占比13.7%；股份制银行和农村金融机构增速相对较慢，分别为4.8%和5.2% [4][8] - 这反映出“以风险定扩张”的逻辑，大型银行风险底盘稳固，具备主动扩张条件；中小银行虽风险缓释，但受风控约束扩张节奏放缓 [7][8] 不良贷款量率双降 - 商业银行资产质量边际改善，实现不良贷款量率双降 [4][16] - 2025年四季度末，商业银行不良贷款余额为3.5万亿元，较上季末减少241亿元；不良贷款率为1.50%，较上季末下降0.02个百分点 [4][16] - 其中，农村商业银行不良贷款率降幅较大，较上季度末减少0.1个百分点 [4][16] - 关注类贷款余额为5.1万亿元，其占比转为下降0.02个百分点，增速放缓 [4][16] 资本充足率小幅下行、拨备指标分化 - 2025年四季度末，商业银行资本充足率为15.46%，一级资本充足率为12.37%（较2024年下降0.21个百分点），核心一级资本充足率为10.92%（较2024年下降0.08个百分点），各类银行资本充足率整体均小幅下行 [4][34] - 资本消耗主要系信贷持续投放导致风险加权资产扩张，叠加净息差降至历史新低拖累内生资本补充 [4][34] - 拨备指标出现分化：商业银行贷款拨备率为3.07%，较上年下降0.11个百分点；拨备覆盖率为205.21% [4][34] - 仅农村商业银行拨备覆盖率较上年提升2.9个百分点，主要得益于县域资产质量改善，其余类型银行受盈利承压影响均有所下降 [34] 盈利修复分化，息差边际改善 - 2025年商业银行累计实现净利润2.38万亿元，同比增长2.33%，其中四季度环比增长27.1% [4][45] - 盈利修复分化明显：城市商业银行净利润同比领增12.87%；农村商业银行同比增长4.57%；大型商业银行温和增长2.25%；股份制商业银行净利润同比下降2.84% [4][45] - 净息差连续三个季度持平于1.42%，呈现低位企稳态势 [4][45] - 分机构看，城市商业银行净息差逐步修复至约1.37%，已超过大型商业银行（1.30%）；股份制银行净息差稳定在1.56%；农村商业银行净息差为1.60%，仍保持一定优势 [45] 流动性与资金约束 - 银行体系整体流动性充裕，运行态势稳健 [4][53] - 2025年四季度末，关键流动性指标多数改善：流动性覆盖率为157.99%，环比上升8.27个百分点；净稳定资金比例为127.83%，环比上升0.16个百分点；流动性比例为80.95%，环比上升0.85个百分点；人民币超额备付金率为1.64%，环比上升0.1个百分点 [53] - 仅人民币境内口径存贷款比例为80.08%，环比小幅下降0.38个百分点 [53]