行业投资评级 - 行业投资评级为“增持”，表明报告对汽车行业基本面看好，预期其相对表现将优于同期基准指数 [2][10] 报告核心观点 - 报告核心观点聚焦于汽车行业的智能化、出海及国产替代三大投资主线，并据此给出了具体的投资建议 [6] - 报告认为应关注涉及智能化相关的整车及零部件企业、海外销量具备潜力的整车企业以及具备国产替代效应的零部件企业 [6] 市场回顾与近期表现 - 报告期内（2026.2.9-2.13），申万汽车指数涨跌幅为+1.56%，跑赢沪深300指数（+0.36%），在31个申万一级行业中排名第11 [3] - 子板块中，商用车表现最佳（+3.59%），其次是摩托车及其他（+3.17%）、汽车零部件（+1.69%）、汽车服务（+1.2%），乘用车微跌（-0.05%） [3] 1. 月度产销数据：根据中汽协，2026年1月汽车产销分别完成245万辆和234.6万辆，同比分别+0.01%、-3.2%，环比分别-25.7%、-28.3% [5] 2. 出口数据：1月汽车出口68.1万辆，同比+44.9%、环比-9.5%；其中新能源出口30.2万辆，同比增长1倍，环比+0.5% [5] 行业动态与公司事件 - 岚图汽车：计划于2026年3月19日以介绍方式在香港联交所主板上市，涉及约8.8538亿股H股 [5] - 政策动态：工信部就《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标准公开征求意见；市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》，小米汽车、长城汽车等表示支持 [5] - 机器人领域：宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力四家国产机器人企业首次集体登上春晚舞台，展示了在仿生表情、运动控制（全球首次人形机器人侧空翻）及具身智能大模型等方面的技术突破 [5][6] 投资建议与关注标的 - 整车建议关注：北汽蓝谷 [6] - 零部件建议关注：伯特利、银轮股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、凌云股份、沪光股份 [6] - 中小市值建议关注：百合花、科捷智能 [6]