报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债增量上涨，估值环比抬升；中盘价值相对占优；转债市场成交情绪升温；正股行业普涨，转债市场部分行业上涨[1] 各部分总结 市场概况 - 指数表现：中证转债指数环比上涨0.12%，上证综指环比上涨0.72%，深证成指环比上涨1.29%，创业板指环比上涨1.41%，上证50指数环比上涨0.45%，中证1000指数环比上涨1.52%[1] - 市场风格：中盘价值相对占优，大盘成长环比上涨1.06%，大盘价值环比下降0.10%，中盘成长环比上涨1.61%，中盘价值环比上涨1.82%，小盘成长环比上涨1.75%，小盘价值环比上涨1.60%[1] - 资金表现：转债市场成交情绪升温，可转债市场成交额为750.50亿元，环比增长21.99%；万得全A总成交额为24808.92亿元，环比增长11.84%；沪深两市主力净流出115.68亿元，十年国债收益率环比上升1.35bp至1.82%[1] 转债价格 - 转债中枢提升，高价券占比提升，转债整体收盘价加权平均值为144.27元，环比昨日上升0.38%；偏股型转债收盘价为219.78元，环比上升0.07%；偏债型转债收盘价为123.36元，环比上升0.16%；平衡型转债收盘价为134.98元，环比上升0.01%[2] - 130元以上高价券个数占比82.21%，较昨日环比上升1.89pct；占比变化最大的区间为120 - 130（包含130），占比12.67%，较昨日下降1.35pct；收盘价在100元以下的个券有0只；价格中位数为142.70元，环比昨日上升0.09%[2] 转债估值 - 估值抬升，百元平价拟合转股溢价率为41.29%，环比昨日上升0.50pct；整体加权平价为107.23元，环比昨日上升1.16%[2] - 偏股型转债溢价率为21.91%，环比下降1.22pct；偏债型转债溢价率为90.01%，环比下降0.80pct；平衡型转债溢价率为28.29%，环比下降0.62pct[2] 行业表现 - A股市场中，涨幅前三位行业为钢铁（+4.69%）、有色金属（+3.48%）、建筑材料（+2.75%）；仅两个行业下跌，分别为传媒（-1.15%）、银行（-0.46%）[3] - 转债市场共计16个行业上涨，涨幅前三位行业为钢铁（+4.24%）、建筑材料（+3.07%）、有色金属（+2.31%）；跌幅前三位行业为传媒（-2.23%）、国防军工（-1.33%）、通信（-1.11%）[3] - 收盘价：大周期环比+1.33%、制造环比+0.09%、科技环比-0.70%、大消费环比-0.01%、大金融环比-0.34%[3] - 转股溢价率：大周期环比-2.1pct、制造环比-1.1pct、科技环比-1.3pct、大消费环比-0.38pct、大金融环比-3.0pct[3] - 转换价值：大周期环比+2.40%、制造环比+0.88%、科技环比+0.14%、大消费环比+0.63%、大金融环比+0.10%[3] - 纯债溢价率：大周期环比+2.0pct、制造环比+0.12pct、科技环比-1.2pct、大消费环比-0.034pct、大金融环比-0.41pct[3] 市场主要指数表现 - 中证转债收盘价531.41，日涨跌幅0.12%，近一周0.51%，近一月0.70%，年初至今8.03%；转债等权收盘价263.89，日涨跌幅0.22%，近一周0.62%，近一月0.60%，年初至今9.65%；正股等权收盘价210.17，日涨跌幅1.24%，近一周1.66%，近一月1.66%，年初至今12.32%；转债预案收盘价2488.01，日涨跌幅1.20%，近一周1.75%，近一月2.09%，年初至今13.58%[7] - 上证综指收盘价4147.23，日涨跌幅0.72%，近一周0.32%，近一月0.60%，年初至今4.49%；深证成指收盘价14475.87，日涨跌幅1.29%，近一周1.35%，近一月1.04%，年初至今7.03%；创业板指收盘价3354.82，日涨跌幅1.41%，近一周0.80%，近一月0.79%，年初至今4.73%；上证50收盘价3054.92，日涨跌幅0.45%，近一周-0.81%，近一月0.06%，年初至今0.79%；中证1000收盘价8426.33，日涨跌幅1.52%，近一周1.34%，近一月1.41%，年初至今10.94%[7] - 大盘指数收盘价4181.87，日涨跌幅0.56%，近一周0.26%，近一月 - 0.09%，年初至今1.58%；中盘指数收盘价5253.87，日涨跌幅1.39%，近一周1.34%，近一月2.03%，年初至今12.70%；小盘指数收盘价6254.64，日涨跌幅1.59%，近一周1.08%，近一月1.34%，年初至今11.15%；大盘成长收盘价5377.75，日涨跌幅1.06%，近一周0.70%，近一月 - 0.23%，年初至今2.02%；大盘价值收盘价8368.47，日涨跌幅 - 0.10%，近一周 - 0.72%，近一月0.64%，年初至今 - 2.40%；中盘成长收盘价5320.04，日涨跌幅1.61%，近一周1.75%，近一月4.89%，年初至今16.37%；中盘价值收盘价6771.70，日涨跌幅1.82%，近一周1.75%，近一月5.00%，年初至今14.12%；小盘成长收盘价7235.81，日涨跌幅1.75%，近一周1.48%，近一月1.87%，年初至今13.93%；小盘价值收盘价8416.69，日涨跌幅1.60%，近一周1.41%，近一月1.84%，年初至今9.35%[7] 市场资金表现 - 转债成交额750.50亿，A股成交额24808.92亿[8] - 沪深两市主力净流入 - 115.68亿元[10] - 10Y国债收益率+1.35BP；转债利差变动+0.14PCT[14] 行业轮动 - 钢铁、有色金属、建筑材料领涨，钢铁正股日涨跌幅4.69%，转债日涨跌幅4.24%；有色金属正股日涨跌幅3.48%，转债日涨跌幅2.31%；建筑材料正股日涨跌幅2.75%，转债日涨跌幅3.07%[57]