报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪锌补涨后窄幅震荡，主力收于 24710，涨 20，涨幅 0.08%，缩量减仓，持仓减 8529 手至 26600 手 [7] - 国内假期期间 LME 锌锭库存持续低位运行，24 日 LME 锌库存减 1425 吨至 99825 吨，0 - 3C31.93 [7] - 节后七地锌锭库存 20.97 万吨，较节前累库 4.93 万吨，累库幅度高于去年同期的 3.7 万吨，处于近三年平均水平 [7] - 本周下游生产企业尚未完全恢复，现货市场成交清淡，沪市对 03 合约贴水 10 元/吨，津市较沪市贴水 30 元/吨，广东对 04 贴水 115 元/吨，沪粤价差有所扩大 [7] - 后续随气温回升，基建、工业及建筑施工项目陆续开工 [7] - 短期宏观地缘避险及降息预期升温支撑有色，沪锌基本面供需双弱、高库存制约，暂以震荡思路对待 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 沪锌期货不同合约开盘、收盘、最高、最低、涨跌、涨跌幅、持仓量及持仓量变化情况，如沪锌 2602 开盘 24515，收盘 24645 等 [7] - 沪锌补涨后窄幅震荡，主力合约情况及持仓变化 [7] - 国内假期 LME 锌锭库存情况及国内节后七地锌锭库存情况 [7] - 本周下游企业情况、现货市场成交及各地区贴水情况 [7] - 后续项目开工预期及沪锌走势思路 [7] 行业要闻 - 2026 年 2 月 25 日不同地区不同规格锌的成交价、报价升贴水情况，如 0锌主流成交价集中在 24470 - 24635 元/吨等 [8] 数据概览 - 包含两市锌价走势、SHFE 月间差、SMM 七地锌锭周度库存、LME 锌库存等数据图表 [10][11]