报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 全球经济已在2025年底越过顶部区域，开始向下运行，美国连续的错误政策、货币政策转向、美股下跌等因素对全球经济和各类资产产生负面影响，投资者需警惕市场剧烈波动 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 宏观与金融 - 全球经济 - 摩根大通CEO警告当前高资产价格与盲目逐利类似2008年金融危机前，信贷周期逆转将引发意外违约潮，AI颠覆的软件行业或成重灾区 [1] - 管理逾170亿美元资产的投资公司Arini创始人警告，即便AI未实质性冲击软件行业，市场恐慌也会推高融资成本，触发大规模违约，软件企业普遍高杠杆运营且融资依赖私募信贷 [1] - 交易员通过创纪录的看跌期权押注，大举做空持有大量软件公司贷款的ETF，美股期权市场交易员买入Invesco优先贷款ETF的看跌期权 [1] - 特朗普政府计划利用五角大楼AI项目为关键矿产制定参考价格，构建全球金属贸易集团，首批聚焦锗、镓、锑、钨四种金属 [1] - AMD与Meta达成为期五年战略合作伙伴关系，Meta以1000亿美元订单换AMD约10%股权（最多1.6亿股基于业绩的认股权证），Meta将部署6GW的AMD GPU [1] - 谷歌宣布在美国明尼苏达州建设新数据中心，并与当地公用事业公司Xcel Energy合作，谷歌承担电力服务相关费用 [1] - OpenAI在投资者会议上明确将Salesforce、Workday等巨头列为替代目标，Anthropic强调与现有软件协作，引发企业软件股普遍反弹 [1] - OpenClaw之父Steinberger靠AI一年提交代码9万次，指出AI已具备自主解决问题能力，开发本质变为“定义意图”，预言2026年技术将彻底爆发 [1] - 高盛数据显示对冲基金本月迄今以去年3月以来最快速度净卖出美股 [2] - 桥水基金创始人达利欧警告世界正处在“资本战争”边缘 [2] - 美联储候任主席沃什的缩表政策预期对全球权益类和商品资产产生负向冲击 [2] - 美国抓捕委内瑞拉总统、强购格陵兰岛等行为使全球政治秩序混乱，对全球经济造成巨大不确定性 [2] - 野村表示美联储的不确定性预计在2026年7 - 11月集中爆发，届时市场可能出现“逃离美国资产”趋势 [2] - 高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑的消费趋势与2008年金融危机前早期预警信号相似 [2] - 美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，调整与中国经济关系，重振美国经济自主地位 [2] - 美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，中低收入家庭收紧开支 [2] - 资金从科技股撤退转向防御板块，投资者需警惕后续剧烈波动 [2] - 美国回归门罗主义，对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生深远影响 [3] - 沃什的降息 + 缩表组合表明美联储货币政策重大转向，对权益类资产产生流动性收缩预期 [3] - 纳指击穿半年线，AI对诸多行业的颠覆性替代可能诱发新一轮大规模抛售，美股下跌或对美国消费产生重大负面影响 [3]