报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲高硫燃料油市场结构因供应充足、需求疲软进一步走弱，380CST高硫燃料油现货价差连续三日下跌；新加坡含硫0.5%船用燃料油现货价差为升水1.88美元/吨，是自1月29日以来最高水平 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为18元/吨，低硫燃料油基差为 -7元/吨，现货偏平水期货 [3] - 新加坡燃料油2月18日当周库存为2664.9万桶，增加27万桶 [3] - 价格在20日线上方，20日线偏上；高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓空单且空减 [3] - 伊朗与美国态度缓和，地缘担忧减弱，燃油略有下行，FU2605预计在2950 - 3000区间运行，LU2605预计在3440 - 3490区间运行 [3] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振，利多因素有伊朗局势动荡、中国进口配额下达，利空因素有需求端乐观待验证、上游端原油承压受挫 [4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - FU主力合约期货价前值2953，现值2934，跌19，幅度 -0.64%；LU主力合约期货价前值3477，现值3464，跌13，幅度 -0.37%；FU基差前值 -19，现值18，涨37.36，幅度193.49%；LU基差前值7，现值 -7，跌13，幅度 -199% [5] - 舟山高硫燃油前值508.00，现值500.00，跌8.00，幅度 -1.57%；舟山低硫燃油前值510.00，现值505.00，跌5.00，幅度 -0.98%；新加坡高硫燃油前值412.82，现值419.99，涨7.17，幅度1.74%；新加坡低硫燃油前值494.50，现值488.32，跌6.18，幅度 -1.25%；中东高硫燃油前值381.96，现值388.86，涨6.90，幅度1.81%；新加坡柴油前值666.13，现值671.50，涨5.37，幅度0.81% [6] 多空关注 - 利多因素为伊朗局势动荡、中国进口配额下达；利空因素为需求端乐观仍待验证、上游端原油承压受挫；行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 亚洲高硫燃料油市场因供应充足、需求疲软结构走弱，380CST高硫燃料油现货价差下跌；新加坡含硫0.5%船用燃料油现货价差升水1.88美元/吨 [3] - 新加坡高硫燃料油基差18元/吨，低硫燃料油基差 -7元/吨，现货偏平水期货 [3] - 价格在20日线上方，20日线偏上；高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓空单且空减 [3] - 伊朗与美国态度缓和，地缘担忧减弱，燃油略有下行，FU2605预计在2950 - 3000区间运行，LU2605预计在3440 - 3490区间运行 [3] 库存数据 - 2026年2月18日当周新加坡燃料油库存为2664.9万桶，较之前增加27万桶 [3][7] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差图 [10]