报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、白银等多种期货品种进行短评，分析各品种基本面、市场情况及价格走势，认为多数品种短期呈震荡态势，部分品种或震荡偏弱，少数品种震荡偏强 [2][4][7] 根据相关目录分别总结 贵金属 - 美国关税政策和中东地缘政治使避险情绪升温，但美联储官员讲话打压降息预期，黄金进一步上涨动力减弱，中期或高位震荡 [2] - 美联储多名官员讲话打压降息预期，避险情绪打压白银做多情绪，白银进一步上涨动力不足，中期暂看高位震荡 [2] 黑色系 - 春节后煤矿复产速度加快，但供应高度受限，焦煤基本面矛盾不突出，现货预计震荡运行，盘面受资金情绪影响预计宽幅震荡 [4] - 钢企生产事故对长流程螺纹产出影响有限，短流程产量恢复需时间，整体产量偏低，假期抑制需求，节后供需双弱，库存偏高，价格面临弱势调整压力，但两会前宏观有扰动，预计下方空间有限 [4] - 节后铁水增产与钢企消化库存并存，对铁矿需求预期一般，供给端到港有望回升，铁矿节后累库压力仍在，但两会带动宏观预期且供应端有天气扰动可能，短期价格预计震荡运行 [5] 能源化工 - 美国原油库存增幅远超预期，美伊核谈前人们持谨慎态度，供应压力仍存，建议加强风险控制，短线交易 [6] - 海外产区进入减产期，外盘天然橡胶期货和原料价格上涨，我国保税区库存累积，下游逐步复工复产，需求端有提振预期，天然橡胶震荡偏强 [7] - PX开工率偏高，终端淡季明显，下游聚酯开工率下滑，需求支撑不佳，加工费略有回落，前期油价走强有支撑，关注美伊谈判，短线交易为佳 [8] - 境内电解铜社会库存节后大幅累积创五年新高，带来“弱现实”压力，节后下游企业陆续复工，但节奏和强度待观察，目前进口需求回升，高库存短期压制价格，矿端供应紧张提供长期支撑，节后需求复苏带来乐观情绪，短期内铜价预计震荡运行 [8] - 塑料供应端库存积累，市场现货充足，需求端下游工厂刚需补库但复工复产慢，持续补库力度不足，成本端原油价格较稳，预计短期承压震荡偏弱 [9] - 国内甲醇开工和港口库存处于高位，外轮供应使库存积累，节后部分下游陆续复工，关注常规性补货对市场的提振力度，内地和港口甲醇市场均震荡，预计短期震荡偏弱 [10] 金融期货 - 美国推进对中国经贸协议情况调查或引发避险情绪升温，节后MLF加量续作使资金面宽松，利多债市，但股债跷跷板或利空债市，债市三角形收敛震荡，以震荡思维为主 [11] 有色金属 - 冰岛冶炼厂提前复产是海外供应边际修复信号，全球电解铝供应呈“海外波动、国内刚性”格局，新能源领域对铝设备需求强劲，海外产能修复缓解部分供应担忧，国内产能刚性约束提供底部支撑，节后下游消费复苏提振市场情绪，短期铝价预计震荡运行 [13] 建材 - 浮法玻璃开工较稳但库存上升，华东市场重心上移，中下游入市清淡，成交受限，国内纯碱市场稳中震荡，企业装置开停并存，整体产量微幅增加，下游需求变化不大，纯碱供强需弱，新产能投放压力大，预计短期震荡偏弱 [14]