报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别总结 主力合约收盘价及相关数据 - 2月25日SP主力合约收盘价为5348.00，折美元价680.16，距上一日涨跌0.14981%，山东银星基差27，江浙沪银星基差17 [3] 进口浆价格及利润 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价780，山东地区人民币价6300，进口利润174.78；加拿大雄狮CFR港口美元价730，山东地区人民币价5370，进口利润 - 402.06；智利银星CFR信用证90天港口美元价700，山东地区人民币价5375，进口利润 - 129.17 [4] 全国及山东地区浆价 - 2月11 - 25日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化，全国针叶浆均价6073.75，阔叶浆4810.75，本色浆5415.00，化机浆3686.25，山东地区针叶浆均价6245.00，阔叶浆4775.00，本色浆5400.00，化机浆3600.00 [4] 纸品指数及利润率 - 2月12 - 25日文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）均无变化，双胶指数5725，双铜指数5670，白卡指数4350，生活指数867 [4] - 2月12 - 25日双胶利润率从 - 2.1797%变为 - 2.9412%，双铜利润率从7.9583%变为7.2917%，白卡利润率从 - 7.7945%变为 - 8.2564%，生活利润率从8.5041%变为6.6356% [4] 浆种价差 - 2月11 - 25日针叶阔叶价差在700 - 755间，针叶本色价差在 - 90 - - 25间，针叶化机价差在1435 - 1500间，针叶废纸价差在3734 - 3799间 [4][5]