报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2月25日，铂、钯价格整体上涨，PT2606合约收涨7.13%至58元/克，PD2606合约收涨4.59%至45.95元/克 [6] - 宏观层面，关税政策不确定性和中东地缘紧张局势支撑贵金属市场；基本面短期关注新关税政策对关键矿产影响，可能削弱盘面上涨短期持续性，长期全球铂供需缺口维持、钯供需平衡表有改善预期，铂、钯仍有支撑 [6] - 短期预计铂、钯或维持偏强运行，但波动较大，建议投资者谨慎追高，以逢低做多为主 [6] 各部分总结 国内价格 - 铂期货主力收盘价586元/克，较前值涨6.19%；另一价格568元/克，较前值涨4.03%；现货铂（99.95%）800元/克；基差（现 - 期）-18元/克，较前值涨207.69% [4] - 锂期货主力收盘价457.95元/克，较前值涨4.45%；现货锂（99.95%）453.5元/克，较前值涨4.25%；基差（现 - 期）-4.45元/克，较前值涨28.99% [4] 国际价格 - 伦敦现货铂金2278.1美元/盎司，较前值涨5.65%；伦敦现货钯金1805.984美元/盎司，较前值涨2.97% [4] - NYMEX铂2287.6美元/盎司，较前值涨5.99%；NYMEX钯1837美元/盎司，较前值涨3.70% [4] 内外15点价差 - 美元/人民币中间价6.9321，较前值跌0.13% [4] - 广铂 - 伦敦铂价差12.27元/克，较前值涨52.11%；广铂 - NYMEX铂价差9.88元/克，较前值涨31.06% [4] - 广锂 - 伦敦钯价差3.12元/克，较前值变化 -181.02%；广钯 - NYMEX钯价差 -8.29元/克，较前值变化 -43.44% [5] 比价与库存持仓 - 广期所铂/钯比价1.2796，较前值增加0.0210；伦敦现货铂/钯比价1.2294，较前值增加0.0320 [5] - NYMEX铂金库存186269金衡盎司，较前值无变化；NYMEX钯金库存578195金衡盎司，较前值无变化 [5] - NYMEX铂总持仓69291，较前值涨0.33%；非商业净多头持仓12347，较前值涨2.18% [5] - NYMEX钯总持仓16538，较前值跌1.52%；非商业净多头持仓513，较前值跌4.09% [5]