市场分析 - 美国将对从印度、印尼和老挝进口的晶硅太阳能电池组件征反补贴税，印度、印尼和老挝生产商/出口商的一般补贴税率分别为125.87%、104.38%和80.67% [1] - 美国贸易代表将推进对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查并可能采取关税措施，中方表示若美方执意推进调查甚至出台限制性措施，将采取必要措施捍卫自身合法权益 [1] 期货行情与成交量 - 2月25日，沪金主力合约开于1144.80元/克，收于1151.06元/克，较前一交易日收盘变动0.05%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于1148.68元/克，收于1153.90元/克，较午后收盘上涨0.25% [2] - 2月25日，沪银主力合约开于22205.00元/千克，收于23029.00元/千克，较前一交易日收盘变动3.14%，成交量413159手，持仓量182667手；夜盘开于22975元/千克，收于23365元/千克，较午后收盘上涨1.46% [2] 美债收益率与利差监控 - 2月25日，美国10年期国债利率收于4.050%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.585%，较前一交易日持平 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2月25日，Au2604合约上，多头较前一日变化2401手，空头变化 -774手，沪金合约总成交量270082手，较前一交易日变化52.62% [4] - 2月25日，Ag2604合约上，多头变动4844手，空头变动6908手，白银合约总成交量981009手，较前一交易日变化91.04% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2月25日，黄金ETF持仓为1094.19吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为16108吨，较前一交易日增加278吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2月25日，黄金国内溢价为7.03元/克，白银国内溢价为319.04元/千克 [6] - 2月25日，上期所金银主力合约价格比约为49.98，较前一交易日变动 -3.00%，外盘金银比价为58.65，较上一交易日变化 -0.95% [6] 基本面 - 2月25日，上金所黄金成交量为29252千克，较前一交易日变化7.13%，交收量为11872千克 [7] - 2月25日，上金所白银成交量为244086千克，较前一交易日变化21.67%，交收量为30千克 [7] 策略 - 黄金谨慎偏多，预计近期黄金价格以震荡偏强格局为主，Au2604合约震荡区间在1100元/克 - 1200元/克 [8] - 白银谨慎偏多，预计维持震荡偏强格局，Ag2604合约震荡区间在22500元/千克 - 24000元/千克 [9] - 套利策略为逢高做空金银比价，期权策略为暂缓 [9]