报告行业投资评级 - 生猪策略谨慎偏空 [3] - 鸡蛋策略中性 [5] 报告的核心观点 - 节后全国生猪价格延续下行态势，未止跌回暖，二次育肥情绪边际升温，养殖端出栏节奏恢复正常，需求端处于传统淡季，猪源供应充足给猪价带来下行压力，低价出现惜售情绪 [2] - 鸡蛋现货价格企稳，波动幅度收窄，产区局部上涨，大部分地区稳定，开学季和工厂开工使集体消费需求复苏，走货加快，库存压力下降支撑价格，但市场处于传统淡季，供应充裕，炒涨情绪不强 [4] 市场要闻与重要数据 生猪 - 期货方面，昨日收盘生猪2605合约11465元/吨，较前交易日变动+200.00元/吨，幅度+1.78% [1] - 现货方面，河南地区外三元生猪价格11.00元/公斤，较前交易日变动 - 0.03元/公斤，现货基差LH05 - 465，较前交易日变动 - 230；江苏地区外三元生猪价格11.08元/公斤，较前交易日变动 - 0.13元/公斤，现货基差LH05 - 385，较前交易日变动 - 330；四川地区外三元生猪价格10.91元/公斤，较前交易日变动 - 0.19元/公斤，现货基差LH05 - 555，较前交易日变动 - 390 [1] - 2月25日“农产品批发价格200指数”为127.77，比昨天下降0.74个点，“菜篮子”产品批发价格指数为130.32，比昨天下降0.87个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.02元/公斤，比昨天下降0.7%；牛肉66.66元/公斤，比昨天上升1.4%；羊肉65.93元/公斤，比昨天上升1.1%；鸡蛋7.78元/公斤，比昨天下降1.8%；白条鸡17.46元/公斤，比昨天下降0.3% [1] 鸡蛋 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2604合约3268元/500千克，较前交易日变动+15.00元，幅度+0.46% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格2.71元/斤，较前交易日变动+0.00，现货基差JD04 - 558，较前交易日变动 - 15；山东地区鸡蛋现货价格2.90元/斤，较前交易日变动+0.00，现货基差JD04 - 368，较前交易日变动 - 15；河北地区鸡蛋现货价格2.78元/斤，较前交易日变动+0.00，现货基差JD04 - 488，较前交易日变动 - 15 [3] - 2026年2月25日，全国生产环节库存为1.5天，较昨日减0.10天，减幅6.25%。流通环节库存为1.53天，较昨日减0.16天，减幅9.47% [3]