报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡回落，量仓收缩，供需双弱局面下基本面弱稳，库存增加，钢价承压，但政策预期增强，运行逻辑在现实与预期间切换，预计维持震荡运行，破局需利好政策持续推出 [5] - 热轧卷板主力期价高位回落，量仓收缩，需求开始恢复但韧性待跟踪，供应压力未退，基本面弱稳，价格承压，政策预期是利好，预计震荡寻底，关注需求表现 [5] - 铁矿石主力期价震荡运行，量缩仓增，需求改善受限，供应重回高位，基本面偏弱，中期过剩担忧未退，矿价承压，政策预期增强，预计延续低位震荡，关注钢厂复产情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 2026年1月中国家电市场（不含3C）线下零售额同比增10.4%，多地家电以旧换新及补贴活动、渠道商促销活动拉动消费，红星美凯龙重点商场零售额16502万元，订单数17874单，客单价高于线下零售家电卖场监测均价4512元 [7] - 2026年1月中国品牌乘用车共销售132.9万辆，环比降32.1%，同比降8.9%，占乘用车销售总量的66.9%，销量占有率比去年同期降低1.5个百分点 [8] - 巴西淡水河谷与印度APSEZ、NMDC签署铁矿石合作谅解备忘录，为在甘加瓦拉姆港建设铁矿石混矿设施和专用经济特区的潜在开发研究建立战略框架 [9] 现货市场 |品种|上海|天津|全国均价| | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢（HRB400E，20mm）|3180（0）|3130（0）|3305（3）| |热卷卷板（上海，4.75mm）|3230（-20）|3150（0）|3271（-2）| |唐山钢坯（Q235）|2910（0）| - | - | |张家港重废（≥6mm）|2160（0）| - | - | |PB粉（山东港口）|744（-6）| - | - | |唐山铁精粉（湿基）|752（0）| - | - | |海运费（澳洲）|10.05（-0.14）| - | - | |海运费（巴西）|24.22（-0.16）| - | - | |SGX掉期（当月）|99.03（0.38）| - | - | |铁矿石价格指数（61%FE，CFR）|99.00（2.10）| - | - | 注：海运费、SGX掉期、铁矿石价格指数为前一日数据，括号内为较前一日变化 [10] 期货市场 |品种|活跃合约|收盘价|涨跌幅(%)|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢| - |3063|0.20|3083|3050|692924|-457112|1952420|-36289| |热轧卷板| - |3218|0.09|3241|3205|321040|-202041|1492800|-8403| |铁矿石| - |748.5|0.00|755.0|743.5|190394|-86315|540573|12089| 注：涨跌幅（%）按前一交易日结算价计算所得 [14] 相关图表 - 包含螺纹钢、热轧卷板库存周度变化及总量，全国45港铁矿石库存及季节性变化，247家钢厂铁矿石库存，国内矿山铁精粉库存，247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率，247家钢厂盈利钢厂占比，全国94家独立电炉钢厂开工率，全国94家独立电弧炉钢厂盈利情况等图表 [16][24][32] 后市研判 - 螺纹钢供需两端有变化，产量收缩、库存偏高，需求偏弱，政策预期增强，预计维持震荡运行，破局待利好政策 [40] - 热轧卷板供需格局变化不大，供应压力偏大，需求恢复但韧性待跟踪，政策预期是利好，预计震荡寻底，关注需求表现 [40] - 铁矿石供需格局偏弱，需求增量空间受限，供应压力偏大，政策预期增强，预计延续低位震荡，关注钢厂复产情况 [41]