报告行业投资评级 - 焦炭短期偏震荡 [1][2] 报告的核心观点 - 焦炭供需格局受制于上游焦煤成本、下游钢铁需求和宏观政策导向 焦炭处于季节性累库阶段 关注复产力度 下游钢厂节后补库延迟 焦炭需求暂无明显增量 特朗普关税政策引发担忧 两会政策预期仍存 关注前低支撑位和前高压力位 [2] 相关目录总结 行情分析 - 春节期间多数焦化企业正常生产 厂内库存积压 18 个港口焦炭库存减少 6.13 万吨至 263.86 万吨 247 家钢厂焦炭库存下降 9.3 万吨至 688.61 万吨 焦炭综合库存增至 1052.75 万吨 位于 9 个半月高位 [1] - 春节假期焦炭价格稳定 本周全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利持稳于 -8 元/吨 各地区吨焦盈利基本不变 [1] - 下游钢厂复产多在正月十五之后 短期无集中采购 补库或推迟到节后第二周 对焦炭需求暂无明显增量 [1] - 春节放假煤矿停产 焦煤供应下降 焦企及钢厂库存走低 炼焦煤综合库存环比降 278.4 万吨至 2647.31 万吨 同比低 3.94% [1] - 华北部分钢企接到 2026 年全国重要会议期间临时自主减排通知 3 月 4 日 - 3 月 11 日执行阶段性减排管控 高炉负荷按不低于 30%比例自主减排 [1]