报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕后续需关注到港以及国储抛储进程，预估本周延续偏强震荡行情；油脂板块谨慎乐观，下方空间相对有限，上方反弹高度需政策引导，最近需关注美国伊朗谈判，若出现较大幅度调整，注意现货层面积极逢低点价 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 作物专家将巴西 2025/26 年度大豆产量预期调低 100 万吨至 1.78 亿吨，原因是巴西中部降雨过多、南里奥格兰德州干旱 [1] - ANEC 称 2026 年 2 月巴西豆粕出口量将达 173 万吨，低于一周前预估的 182 万吨，高于 1 月的 170.8 万吨和 2025 年 2 月的 150.2 万吨，创历史同期最高纪录，预测 2026 年巴西豆粕出口达 2400 万吨，高于 2025 年的 2325 万吨 [1] - 美豆出口延续偏强走势，巴西二月发运少于预期或使四月到港预期减少，豆粕明显上涨 [1] 油脂 - 美国环境保护署将向白宫提交新的生物燃料混合量授权提案，规则或 3 月底前确定，市场关注提案是否提高生物柴油和可再生柴油目标用量，这将对豆油需求和价格形成显著支撑 [1] - 2026 年 2 月 1 - 25 日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少 16.78%，出油率环比上月同期增长 0.1%，产量环比上月同期减少 16.25% [2] - 美豆油受美国生物燃料政策支撑走势偏强，假期马棕处于供需双弱阶段，预估二月库存将再次下降，但原库存较大，压制近月反弹高度 [2]