报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债缩量回调，估值环比压缩，中盘成长相对占优，转债市场成交情绪减弱，正股行业指数下降占比过半[1] 根据相关目录分别进行总结 市场主要指数表现 - 中证转债指数环比降1.03%，上证综指环比降0.01%，深证成指环比涨0.19%，创业板指环比降0.29%，上证50指数环比降0.65%，中证1000指数环比涨0.76% [1] - 大盘成长环比降0.71%、大盘价值环比降0.64%、中盘成长环比涨0.89%、中盘价值环比涨0.46%、小盘成长环比涨0.55%、小盘价值环比降0.29% [1] - 中证转债收盘价525.93，日涨跌幅 - 1.03；转债等权收盘价261.23，日涨跌幅 - 1.01；正股等权收盘价210.73，日涨跌幅0.27等 [7] 市场资金表现 - 可转债市场成交额691.88亿元，环比减7.81%；万得全A总成交额25566.39亿元，环比增3.05% [1] - 沪深两市主力净流出300.45亿元，十年国债收益率环比升1.30bp至1.83% [1] 转债价格与估值 - 转债整体收盘价加权平均值143.90元，环比降0.56%；偏股型转债收盘价218.78元，环比降0.81%；偏债型转债收盘价121.74元，环比降1.04%；平衡型转债收盘价134.76元，环比降0.17% [2] - 130元以上高价券个数占比78.17%，较昨日环比降4.27pct；120 - 130（包含130）占比15.90%，较昨日升3.47pct；收盘价在100元以下个券0只；价格中位数141.45元，环比降1.01% [2] - 百元平价拟合转股溢价率39.86%，环比降1.43pct；整体加权平价108.96元，环比升0.41%；偏股型转债溢价率18.03%，环比降4.11pct；偏债型转债溢价率82.42%，环比降2.26pct；平衡型转债溢价率28.12%，环比降0.18pct [2] 行业表现 - A股市场跌幅前三位行业为房地产（ - 2.25%）、传媒（ - 1.45%）、非银金融（ - 1.42%）；涨幅前三位行业为通信（ + 2.84%）、电子（ + 1.98%）、国防军工（ + 1.52%） [3] - 转债市场26个行业下跌，跌幅前三位行业为商贸零售（ - 2.55%）、有色金属（ - 2.44%）、传媒（ - 2.37%）；仅通信（ + 4.48%）、电力设备（ + 2.21%）两个行业逆势上涨 [3] - 收盘价方面，大周期环比 - 1.31%、制造环比 - 0.39%、科技环比 + 0.22%、大消费环比 - 1.55%、大金融环比 - 0.82% [3] - 转股溢价率方面，大周期环比 - 1.8pct、制造环比 - 2.0pct、科技环比 - 2.6pct、大消费环比 - 0.56pct、大金融环比 - 1.5pct [3] - 转换价值方面，大周期环比 + 0.11%、制造环比 + 1.40%、科技环比 + 2.86%、大消费环比 - 0.72%、大金融环比 - 0.80% [3] - 纯债溢价率方面，大周期环比 - 2.0pct、制造环比 - 0.51pct、科技环比 + 0.35pct、大消费环比 - 2.0pct、大金融环比 - 0.94pct [4] 行业轮动 - 通信、电子、国防军工领涨，通信正股日涨跌幅2.84%，转债日涨跌幅4.48%；电子正股日涨跌幅1.98%，转债 - 0.56%；国防军工正股日涨跌幅1.52%，转债 - 0.84%等 [55]