报告行业投资评级 - 黄金、白银操作评级为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 今日贵金属整体震荡，美国贸易代表研究推进提升全球关税，美伊新一轮谈判在即，双方释放缓和信号但保留军事行动选项，短期地缘和关税处于关键节点，贵金属等待进一步驱动 [1] - 节中宏观局势带动金银拉升，铂、钯投资溢价空间再打开，全球钯主要供应商诺尔里斯克2026年预计产量同比下调11%，钯基本面向好修复，外盘铂钯反弹站上20日均线，中线上行趋势未证伪，广期所铂钯资金多头入场量较前一日明显增加，但短期资金情绪仍偏脆弱，看多难做多，观望为宜 [2] 相关事件总结 伊美谈判 - 2月26日伊朗外交部声明，伊外长阿拉格齐与阿曼外交大臣巴德尔25日晚在日内瓦会面，伊美第三轮间接谈判正式开始，阿拉格齐阐述伊朗在核问题和解除对伊制裁立场，强调谈判成功需对方认真态度，巴德尔表示阿曼赞赏伊朗推进外交途径解决问题决心，希望谈判取得双方满意结果 [2] 特朗普国情咨文 - 最高法院裁决令人遗憾，关税将继续实施，国会无需就关税问题采取行动 [2] - 确保国会议员不能利用内部信息牟利，应立即通过《禁止内幕交易法案》 [2] - 政府已将通胀率降至5年来最低水平，低利率将解决住房危机 [2] - 伊朗正在研制能很快打到美国的导弹，仍在追求核野心 [2]