报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪银短期高波动震荡，中期逢低做多不追高 [3] - A股整体震荡行情，成交量萎缩，60分钟维持箱体震荡 [8] - 黄金受外盘假期上涨影响大幅高开后震荡，以震荡偏多对待 [10] - 铁矿供应宽松预期仍存，需求端钢厂复产对需求有一定带动但终端需求启动尚需时日，维持偏空思路 [12][13] - 玻璃近期趋势不明，按宽幅震荡思路看待 [16] - 甲醇冲高后难以持续大涨，因自身供需格局不支持价格连续走强 [18] - 纸浆存在法国卓越浆厂破产风险、欧美针叶浆价企稳反弹、国内新国标征求意见稿远期利多等利多因素 [21] 根据相关目录分别进行总结 沪银期货 - 2月25日沪银主力合约高开高走，收盘涨幅超4.57%，因春节期间外盘受中东地缘冲突与美联储降息预期推动大涨，国内市场节后集中补涨，资金涌入成交量显著放大 [4] - 短期跟随伦敦银在70 - 100美元/盎司区间宽幅震荡，国内价格核心支撑在19000元/千克，强压力区25000元/千克 [4] - 短期不盲目追高，警惕地缘情绪降温或美元反弹引发回调，操作短线高抛低吸、轻仓带止损 [5] - 中期逻辑偏多，源于白银供需缺口持续存在，光伏、AI服务器等工业需求回暖，美联储降息预期下实际利率下行的宏观利好，分批布局多单并控制仓位与杠杆风险 [5] 股指期货 - 今日A股整体震荡行情，成交量萎缩，60分钟维持箱体震荡，小周期有向下调整要求，操作谨慎追涨 [8] 黄金 - 黄金受外盘假期上涨影响大幅高开，全天震荡，整体以震荡偏多对待 [10] 铁矿 - 澳巴发运维持正常节奏，中长期处于矿山产能释放周期，供应宽松预期仍存 [13] - 需求端节后钢厂复产对需求有一定带动，但终端需求启动尚需时日，关注政策端和情绪面影响，技术面维持偏空思路 [12] 玻璃 - 日融小幅去化，季节性淡季厂库再度累库，关注节后深加工复工进度，近期趋势不明，按宽幅震荡思路看待 [16][17] 甲醇 - 甲醇冲高后难以持续大涨，国内甲醇装置开工率维持高位，供应端压力未减轻，节后港口库存存在累积预期，对价格形成压制 [18] 纸浆 - 纸浆利多因素有法国卓越浆厂存在破产风险（3月验证）、欧美针叶浆价企稳反弹（关注后续欧美消费能否先于国内好转）、国内新国标征求意见稿存在远期利多驱动 [21]