报告基本信息 - 行业：油脂 [1] - 日期：2026年2月27日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 华南三菜不同时段基差：2 - 3月05 + 400，5 - 6月05 + 130，6 - 7月05 + 100 [7] - 华东市场豆油基差价格：一豆现货Y05 + 370，远月3月05 + 360、5 - 7月05 + 230、6 - 9月09 + 260；三级豆油05 + 330；脱胶毛豆油3 - 5月05 + 120 [7] - 广州贸易商棕榈油报价：东莞24度05 + 30（3月） [7] - 油脂走势：三大油脂走势分化，棕榈油表现最弱，在套利中被当做空头配置 [7] - 市场关注：美国环境保护署将向白宫提交新的生物燃料混合量授权提案，市场关注是否提高生物柴油和可再生柴油目标用量，这将支撑豆油需求和价格 [7] - 市场情况：油脂市场缺乏其他驱动因素，棕榈油走低拖累其他油脂反弹空间 [7] 行业要闻 - 马来西亚棕榈油产量：2月1 - 25日，SPPOMA数据显示产量环比下降16.25%，鲜果串单产环比下降17.78%，出油率环比增加0.1%；2月1 - 20日，MPOA称产量环比下降12.29%，半岛、沙巴、沙捞越、东马来西亚产量均有不同程度下降 [8] - 马来西亚棕榈油出口量：2月1 - 25日为1022673吨，较1月1 - 25日减少12.1%，对中国出口5.2万吨，较上月增加2.2万吨 [8] 数据概览 - 涉及图表：包括华南24度棕榈油现货价格、棕榈油基差变动、华东三级菜油现货价格、华东四级豆油现货价格、豆油基差变动、菜油基差变动、P1 - 5价差、P5 - 9价差、P9 - 1价差、美元兑人民币汇率、美元兑林吉特汇率等图表 [12][15][21][23][29][30]