报告投资评级 未提及 核心观点 中东地缘局势不稳致国际原油震荡加剧，国内聚酯瓶片行业供应维持低位，春节假期工厂库存累库，需求恢复需时间，聚酯瓶片供需端支撑不足，预计瓶片价格跟随原料端震荡偏弱，建议观望，需重点关注中东地缘局势及原油表现 [1] 各部分总结 行情复盘 - 周四夜盘主力合约下跌96元至6122元/吨，华东水瓶级瓶片价格6290元/吨（-40），华南瓶片价格6320元/吨（-60） [1] - 多头持仓减少1532手至6.68万手，空头持仓减少1886手至7.07万手 [1] 重要资讯 - 国内聚酯瓶片产量为31.15万吨，环比+0.53万吨，产能利用率周均值为67.2%，环比+1.1%，生产成本5688元，环比+51元/吨，周生产毛利为 -14元/吨，环比 -44元/吨 [1] - 2025年12月中国聚酯瓶片出口58.87万吨，较上月增加5.57万吨，环比+10.44%，2025年1 - 12月累计出口量645.45万吨，较去年同期增加60.70万吨，涨幅10.38% [1] - 2026年1月我国聚酯瓶片行业产量为139.83万吨，环比减少5.28%，1月产能利用率为68.1%，环比下降4.8个百分点 [1] - 美伊新一轮谈判有进展但分歧仍存，NYMEX原油期货04合约65.21跌0.21美元/桶，环比 -0.32%，ICE布油期货04合约70.75跌0.10美元/桶，环比 -0.14%，中国INE原油期货2604合约跌3.4至486.2元/桶，夜盘涨3.6至489.8元/桶 [1] 市场逻辑 中东地缘局势不稳使国际原油震荡加剧，国内聚酯瓶片行业供应维持低位，春节假期工厂库存累库，需求恢复需时间，聚酯瓶片供需端支撑不足 [1] 交易策略 观望 [1]