报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2026 年 2 月 27 日 [2] 研究员信息 - 研究员：张平、彭婧霖、余菲菲 [3][4] - 期货从业资格号：F3075681、F3015713、F3025190 [3] - 联系方式：021 - 60635740、zhangping@ccb.ccbfutures.com、yufeifei@ccb.ccbfutures.com、pengjinglin@ccb.ccbfutures.com [3][4] 报告核心观点 - 沪锌维持震荡走势，基本面供需双弱、高库存制约，短期宏观地缘避险及降息预期升温支撑有色，暂以震荡思路对待 [7] 行情回顾总结 - 期货市场行情：沪锌 2603 开盘 24600 元/吨，收盘 24525 元/吨，跌 60 元，跌幅 0.24%，持仓量 18938 手；沪锌 2604 开盘 24590 元/吨，收盘 24570 元/吨，跌 70 元，跌幅 0.28%，持仓量 92762 手；沪锌 2605 开盘 24665 元/吨，收盘 24625 元/吨，跌 70 元，跌幅 0.28%，持仓量 53186 手 [7] - 库存情况：LME 锌锭库存持续去化至 10 万吨以下，26 日减 1425 吨至 98400 吨，国内 SMM 七地锌锭库存节后累库至 20 万吨以上 [7] - 比价与亏损情况：内外比价走弱至 7.24，锌锭进口亏损 2841.6 元/吨 [7] - 现货市场情况：下游生产企业未完全复工，以消化节前库存为主，成交清淡，沪市对 03 合约贴水 10 元/吨，津市较沪市报贴水 30 元/吨，广东对 04 贴水 125 元/吨，沪粤价差缩小 [7] 行业要闻总结 - 2026 年 2 月 26 日 0锌主流成交价 24445 - 24700 元/吨，双燕成交于 24535 - 24780 元/吨，1锌主流成交于 24375 - 24630 元/吨，早盘市场对 SMM 均价下月票报价升水 40 - 60 元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌 0锌成交价在 24445 - 24660 元/吨，宁波常规品牌对 2603 合约报价贴水 15 元/吨，对上海现货报价升水 30 元/吨 [8] - 天津市场 0锌锭主流成交于 24410 - 24640 元/吨，紫金成交于 24440 - 24670 元/吨，1锌锭成交于 24320 - 24510 元/吨，紫金对 2603 合约报升水 0 - 50 元/吨，0锌锭对 2603 合约报贴水 20 到升水 20 元/吨，津市较沪市报贴水 30 元/吨 [8] - 广东 0锌主流成交于 24330 - 24575 元/吨，主流品牌对 2604 合约报价贴水 125 元/吨，持货商对麒麟、飞龙、兰锌贴水 125 - 105 元/吨 [8] 数据概览总结 - 涉及两市锌价走势、SHFE 月间差、SMM 七地锌锭周度库存、LME 锌库存等数据图表，数据来源包括 Wind、SMM、建信期货研究发展部 [10][12][11]