报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近“两会”，各行业受政策、供需、宏观情绪、地缘政治等因素影响，价格走势多为震荡，部分品种有明确投资建议，投资者需关注相关因素变化以把握投资机会和控制风险 [1] 各行业总结 宏观金融 - 股指在“两会”政策利好预期支撑下预计偏强震荡，股指期货中长线多头建议继续持有 [1] - 资产荒和弱经济利好债期，但短期需关注日本央行利率决策 [1] 有色金属 - 铜价受宏观利多和库存累库影响，预计短期震荡运行 [1] - 铝价受宏观利好和国内库存大幅累库影响，短期震荡运行 [1] - 氧化铝运行产能下降但库存累库，短期震荡运行 [1] - 锌价受美伊谈判僵局影响有一定支撑，节后关注下游复工复产情况 [1] - 镍价短期偏强运行，受有色板块共振影响，中长线受全球镍库存高位压制，建议逢低做多 [1] - 不锈钢期货震荡偏强运行，关注节后需求修复情况，建议短线低多为主 [1] - 锡价长期趋势不改，短期高波情况下建议注重风险管理和利润保护 [1] - 贵金属受避险需求支撑，但美伊谈判和美联储降息预期削弱使其短期区间震荡，长期重心或上移，可逢低多配 [1] - 铂受宏观因素支撑可逢低做多，钯受广建矿产豁免预期冲击建议观望 [1] 工业硅与新能源 - 工业硅西北增产、西南减产，多晶硅、有机硅12月排产下降 [1] - 碳酸锂看多，因储能需求旺盛、电池抢出口、矿端扰动 [1] 黑色金属 - 螺纹钢、热卷现货未完全回归，单边建议观望，节前期现做多基差头寸寻找止盈机会 [1] - 铁矿石板块轮动，上方压力明显，不建议追多 [1] - 锰硅、硅铁短期供需偏弱，但政策利好与成本支撑构成利多 [1] - 玻璃、纯碱中期供需宽松，价格承压 [1] - 焦煤、焦炭中长期市场悲观，建议产业建立期现正套，单边观望 [1] 农产品 - 马棕和美豆油走势分化，缺乏上涨驱动，3月印尼提高LEVY或带来支撑 [1] - 美豆油走高，国内豆油有支撑，菜棕压力较大，等待回调做多机会 [1] - 国内新作棉花有支撑但无驱动，关注中央一号文件、植棉面积等情况 [1] - 白糖全球过剩、国内新作供应放量，空头共识一致，关注资金面变化 [1] - 玉米售粮期震荡偏强，关注地趴粮卖压和政策粮投放等消息 [1] - 豆粕短期区间震荡，关注中美贸易动态和巴西升贴水走势 [1] - 针叶浆短期在5200 - 5400区间震荡，关注节后港口库存情况 [1] - 原木盘面有上行驱动 [1] - 生猪产能有待进一步释放 [1] 能源化工 - 原油受OPEC+政策、美伊谈判和市场情绪影响，短期震荡偏强 [1] - 沥青短期跟随原油，十四五赶工需求或证伪，利润较高 [1] - 丁二烯短期宽幅震荡，中长期有上行预期 [1] - PTA国内高开工，内需回落，受中东局势和能源价格波动影响 [1] - 苯乙烯生产经济状况稳定，需求预计2月末起恢复 [1] - 尿素出口情绪稍缓，内需不足，有反倾销及成本端支撑 [1] - 甲醇多空交织，进口减量但下游负反馈明显 [1] - PF、PP震荡，受原油、检修、需求等因素影响 [1] - PVC未来预期偏乐观，但基本面较差，抢出口阶段性放缓 [1] - LPG节后走势偏强，但需求端短期偏空，压制盘面上行 [1] 集运 - 集运欧线提涨落地一般，航司3月淡季后有止跌提价意愿 [1]