报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂市场基本面中性 基差中性 库存中性 盘面偏多 主力持仓偏空 预计下月需求强化 库存去化 价格在167100 - 180100区间震荡 [8] - 利多因素为锂云母厂家停减产计划 从智利进口碳酸锂量环比下行 利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位 下降幅度有限 主要逻辑是供需紧平衡下 消息面引发的情绪震荡 [9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量21822吨 环比增长8.11% 高于历史同期平均水平 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存92556吨 环比增加0.50% 三元材料样本企业库存17234吨 环比减少2.99% 成本端外购锂辉石精矿成本169235元/吨 日环比增长5.01% 生产所得1515元/吨 外购锂云母成本166608元/吨 日环比增长4.34% 生产所得462元/吨 回收端生产成本普遍小于矿石端成本 生产所得为正 盐湖端季度现金生产成本32231元/吨 成本显著低于矿石端 盈利空间充足 [8] - 02月26日 电池级碳酸锂现货价173000元/吨 05合约基差 -660元/吨 现货贴水期货 [8] - 冶炼厂库存18382吨 环比增加8.64% 低于历史同期平均水平 下游库存40021吨 环比减少10.04% 高于历史同期平均水平 其他库存41690吨 环比增加0.41% 高于历史同期平均水平 总体库存100093吨 环比减少2.75% 低于历史同期平均水平 [8] - 盘面MA20向上 05合约期价收于MA20上方 偏多 主力持仓净空 空增 偏空 [8] - 2026年1月碳酸锂产量97900实物吨 预测下月产量81930实物吨 环比减少16.31% 1月碳酸锂进口量24500实物吨 预测下月进口量21800实物吨 环比减少11.02% 需求端预计下月需求有所强化 库存或将有所去化 成本端6%精矿CIF价格日度环比有所增长 低于历史同期平均水平 供需格局转向需求主导 [8] 基本面/持仓数据 - 碳酸锂行情概览展示了昨日盘面价格及基差 上游价格 正极材料及锂电池价格等数据的现值 前值 涨跌及涨跌幅 [13] - 供给侧数据包括周度开工率 日度锂辉石生产成本 月度锂辉石加工成本等 需求端数据包括磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体等的月度开工率 产量 库存等 [15] - 提供了碳酸锂 氢氧化锂的供需平衡表 展示了不同月份的需求 生产 进口 出口 平衡等数据 [26][38][44] - 展示了锂化合物成本利润相关数据 包括外购锂辉石精矿 锂云母精矿的成本利润 碳酸锂进口利润 氢氧化锂碳化碳酸锂利润等 [47][49][52] - 展示了碳酸锂 氢氧化锂的库存数据 包括仓单 周度库存 月度库存等 [55] - 展示了锂电池 动力电池 储能 三元前驱体 三元材料 磷酸铁/磷酸铁锂 新能源车等的相关数据 如价格 产量 出货量 开工率 库存等 [57][59][62][69][73][81]