报告行业投资评级 - 黄金谨慎偏多，预计近期黄金价格以震荡偏强格局为主，Au2604合约震荡区间或在1100元/克 - 1200元/克 [8] - 白银谨慎偏多，预计维持震荡偏强格局，Ag2604合约震荡区间或在22000元/千克 - 24000元/千克 [8][9] - 套利策略为逢高做空金银比价，期权策略为暂缓 [9] 报告的核心观点 - 美伊第三轮间接谈判结束，双方分歧较大，全球债务规模去年底攀升到348万亿美元，美国上周初请失业金人数为21.2万人 [1] - 2026 - 02 - 26，沪金主力合约收于1146.48元/克，较前一交易日收盘变动 - 0.40%；沪银主力合约收于22572.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 1.98% [2] - 2026 - 02 - 26，美国10年期国债利率收于4.002%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.574%，较前一交易日持平 [3] - 2026 - 02 - 26，Au2604合约多头较前一日变化777手，空头变化315手，沪金合约总成交量较前一交易日变化 - 16.82%；Ag2604合约多头变动 - 3175手，空头变动 - 3518手，白银合约总成交量较前一交易日变化 - 3.54% [4] - 昨日黄金ETF持仓为1097.62吨，较前一交易日持平，白银ETF持仓为16080吨，较前一交易日减少28吨 [5] - 2026 - 02 - 26，黄金国内溢价为6.38元/克，白银国内溢价为536.47元/千克，上期所金银主力合约价格比约为50.79，较前一交易日变动1.62%，外盘金银比价为57.01，较上一交易日变化 - 2.78% [6] - 2026 - 02 - 26，上金所黄金成交量为28110千克，较前一交易日变化 - 3.90%，白银成交量为226742千克，较前一交易日变化 - 7.11%，黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克 [7]