报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲芳烃受地缘政治影响呈结构性走势，亚洲PX市场投机情绪回升，聚酯市场部分工厂现金紧张，现货难以及时发出 [2] - 国内处于春节假期，市场平静，海外部分PTA工厂因利润不佳面临运营压力 [2] - 国内PX市场供应充足，多家工厂重启，韩国、印度和泰国负荷回升，但3 - 5月将迎炼油厂重大周转季节，部分大型PX产能将关闭维护，韩国也计划关闭部分产能，届时供应将收紧 [2] - 目前PX与石脑油价差回升至310美元，国内PTA维持高开工，内需回落，聚酯工厂春节减产对PTA形成有限负反馈 [2] - 中东地缘政治紧张局势可能带来短期能源价格波动风险，瓶片利润扩张，短纤利润预计扩张 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - PTA现货价格从5285降至5235，变动值 - 50；MEG内盘价格从3670降至3641，变动值 - 29；PTA收盘价从5312降至5260，变动值 - 52；MEG收盘价从3747降至3700，变动值 - 47 [2] - 1.4D直纺涤短从6710降至6685，变动值 - 25；短纤基差从24升至76，变动值52；3 - 4价差从 - 98升至 - 86，变动值12 [2] - 涤短现金流从240升至246，变动值6；1.4D仿大化价格不变；1.4D直纺与仿大化价差从1410降至1385，变动值 - 25 [2] - 华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片均从6307（6407）降至6280（6380），变动值 - 27；外盘水瓶片价格不变 [2] - 瓶片现货加工费从559升至584，变动值25；T32S纯涤纱价格不变；T32S纯涤纱加工费从4090升至4115，变动值25 [2] - 涤棉纱65/35 45S价格不变；棉花328价格从16505降至16490，变动值 - 15；涤棉纱利润从1212升至1235，变动值22 [2] - 原生三维中空（有硅）价格不变；中空短纤6 - 15D现金流从347升至399，变动值52；原生低熔点短纤价格不变 [2] 市场情况 - 短纤主力期货跌114至6658，现货市场涤纶短纤生产工厂价格商谈为主，贸易商价格下跌，下游逐步复工，场内成交小幅改善 [2] - 1.56dtex*38mm半光本白（1.4D）涤纶短纤华东市场价格在6530 - 6800现款现汇含税自提，华北市场价格在6650 - 6920现款现汇含税送到，福建市场价格在6600 - 6850现款现汇含税送到 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在6250 - 6380元/吨，均价较上一工作日跌50元/吨，PTA及瓶片期货价格偏弱震荡运行，供应端报盘多数下调，市场现货供应稍有缓解，下游终端需求尚未完全启动，市场商谈重心继续下移 [2] 负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷（周）从89.90%降至84.13%，变动值 - 5.77%；涤纶短纤产销从56.00%降至51.00%，变动值 - 5.00% [3] - 涤纱开机率（周）从70.00%升至70.32%，变动值0.32%；再生棉型负荷指数（周）从55.44%降至54.81%，变动值 - 0.63% [3]