报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 期货合约价格及价差 - I05合约今日收盘价748.5元/吨，较上日收盘价752.5元/吨下降4.0元/吨；I09合约今日收盘价732.0元/吨，较上日收盘价735.5元/吨下降3.5元/吨；I01合约今日收盘价720.5元/吨，较上日收盘价724.0元/吨下降3.5元/吨 [3] - I05 - I09合约今日价差16.5元/吨，较上日价差17.0元/吨下降0.5元/吨；I09 - I01合约今日价差11.5元/吨，与上日价差持平；I01 - I05合约今日价差 - 28.0元/吨，较上日价差 - 28.5元/吨上升0.5元/吨 [3] 基差数据 - 卡粉今日价格878元/吨，较上日价格873元/吨上升5.0元/吨，今日基差87元，较上日基差78元上升9元 [7] - BRBF今日价格777元/吨，与上日价格持平，今日基差52元，较上日基差48元上升4元 [7] - 纽曼粉今日价格745元/吨，较上日价格748元/吨下降3.0元/吨，今日基差31元，较上日基差30元上升1元 [7] - PB粉今日价格749元/吨，较上日价格752元/吨下降3.0元/吨，今日基差45元，较上日基差45元上升1元 [7] - 麦克粉今日价格740元/吨，较上日价格746元/吨下降6.0元/吨，今日基差50元，较上日基差52元下降2元 [7] - 罗伊山粉今日价格736元/吨，较上日价格739元/吨下降3.0元/吨，今日基差57元，较上日基差56元上升1元 [7] - 金布巴粉61%今日价格702元/吨，较上日价格705元/吨下降3.0元/吨，今日基差30元，较上日基差29元上升1元 [7] - FMG混合粉今日价格692元/吨，较上日价格710元/吨下降18.0元/吨，今日基差71元，较上日基差87元下降15元 [7] - 超特粉今日价格639元/吨，较上日价格641元/吨下降2.0元/吨，今日基差106元，较上日基差104元上升2元 [7] - 河钢精粉今日价格920元/吨，较上日价格915元/吨上升5.0元/吨，今日基差134元，较上日基差124元上升9元 [7] - 鞍钢精粉今日价格819元/吨，与上日价格持平，今日基差41元，较上日基差37元上升4元 [7] - 卡拉拉精粉今日价格847元/吨，较上日价格849元/吨下降2.0元/吨，今日基差117元，较上日基差115元上升2元 [7] - 本钢精粉今日价格883元/吨，与上日价格持平，今日基差141元，较上日基差137元上升4元 [7] - IOC6今日价格709元/吨，较上日价格727元/吨下降18.0元/吨，今日基差25元，较上日基差41元下降16元 [7] - KUMBA今日价格808元/吨，较上日价格811元/吨下降3.0元/吨，今日基差65元，较上日基差64元上升1元 [7] - 乌克兰精粉今日价格845元/吨，与上日价格持平，今日基差70元，较上日基差66元上升4元 [7] - 太钢精粉今日价格890元/吨，与上日价格持平，今日基差19元，较上日基差15元上升4元 [7] - 马钢精粉今日价格930元/吨，与上日价格持平，今日基差5元，较上日基差1元上升4元 [7] - 五矿标准粉今日价格768元/吨，较上日价格769元/吨下降1.0元/吨，今日基差77元，较上日基差74元上升3元 [7] - SP10粉今日价格675元/吨，较上日价格678元/吨下降3.0元/吨，今日基差59元，较上日基差58元上升1元 [7] - 杨迪粉数据缺失 [7] 品种价差 - PB块 - PB粉今日值106.0元/吨，较上日值101.0元/吨上升5.0元/吨 [14] - 纽曼块 - 纽曼粉今日值110.0元/吨，较上日值105.0元/吨上升5.0元/吨 [14] - 卡粉 - 纽曼粉今日值133.0元/吨，较上日值125.0元/吨上升8.0元/吨 [14] - 卡粉 - PB粉今日值129.0元/吨，较上日值121.0元/吨上升8.0元/吨 [14] - 卡粉 - 金布巴粉今日值176.0元/吨，较上日值168.0元/吨上升8.0元/吨 [14] - 卡粉 - 麦克粉今日值138.0元/吨，较上日值127.0元/吨上升11.0元/吨 [14] - BRBF - PB粉今日值28.0元/吨，较上日值25.0元/吨上升3.0元/吨 [14] - PB粉 - 麦克粉今日值9.0元/吨，较上日值6.0元/吨上升3.0元/吨 [14] - PB粉 - 金布巴粉今日值47.0元/吨，与上日值持平 [14] - PB粉 - 印粉61%今日值58.0元/吨，与上日值持平 [14] - 纽曼粉 - PB粉今日值 - 4.0元/吨，与上日值持平 [14] - PB粉 - 混合粉今日值57.0元/吨，较上日值42.0元/吨上升15.0元/吨 [14] - PB粉 - 超特粉今日值110.0元/吨，较上日值111.0元/吨下降1.0元/吨 [14] - 混合粉 - 超特粉今日值53.0元/吨，较上日值69.0元/吨下降16.0元/吨 [14] - 金布巴 - 超特粉今日值63.0元/吨，较上日值64.0元/吨下降1.0元/吨 [14] - 金布巴 - 混合粉今日值10.0元/吨，较上日值 - 5.0元/吨上升15.0元/吨 [14] - 迁安精粉 - 卡粉今日值64.0元/吨，较上日值69.0元/吨下降5.0元/吨 [14] - 迁安球团 - 迁精粉今日值148.0元/吨，与上日值持平 [14] - 迁安精粉 - PB粉今日值193.0元/吨，较上日值190.0元/吨上升3.0元/吨 [14] - 卡粉 + 超特 - 2*PB粉今日值9.5元/吨，较上日值5.0元/吨上升4.5元/吨 [14] - PB块 - 迁安球团今日值 - 235.0元/吨，较上日值 - 237.0元/吨上升2.0元/吨 [14] 铁矿石期货规则调整 - 自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约 [12] - 可交割品种增加4个，本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，其品牌升贴水均为0，自I2202合约实行 [12] - 新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨 [12] - 铁品位指标的允许范围调整为大于等于56%，除铁元素外，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，且对指标对应其质量升贴水做了更详细的划分 [12] - 引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X数值半年确定一次，公布时间为每年3月和9月的最后1个交易日，现目前计算X = 1.5 [12] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨 [12] - 调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约，自I2311合约最后交割日后第1个交易日起，按调整后的可交割品牌及升贴水办理铁矿石期货标准仓单注册 [13] 黑色研究团队 - 邱跃成，现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验，获多项荣誉 [22] - 张笑金，现任光大期货研究所资源品研究总监，是郑州商品交易所动力煤培训师，获多项荣誉 [22] - 柳浠，理学硕士，现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析 [22] - 张春杰，现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度思考 [22]