报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，铝价短期区间震荡 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修大多在1月中下旬，复产预计在正月十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨 [2] - 安徽省6家短流程钢厂1家1月5日停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行，价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 宏观上交易员削减对美联储降息押注，市场评估美国关税前景、情绪及经济状况，铝价区间震荡 [2] - 各地区氧化铝厂复产带动行业开工率提升，周度产量环比增1.1万吨，电解铝厂原料库存周度增1.8万吨 [3] - 海外世纪铝业去年四季度原铝出货量环比下滑14%，今年Mt.Holly铝厂5万吨闲置产能4月复产，冰岛铝厂4月底复产 [3] - 国内电解铝项目爬产，2月产量环比1月下滑，节后下游加工材开工稳步复苏，型材企业开工较节前回升11.5个百分点至37% [3] - 除原生铝合金外各下游板块节后复产，开工回升但进度偏缓、终端订单未充分释放，3月行业开工率预计修复至节前水平 [3] - 本周四国内主流消费地电解铝锭库存115.7万吨，较节前增26.5万吨，仓库库容紧张、入库效率受限 [3] 后期关注因素 - 成材关注宏观政策和下游需求情况 [3] - 铝锭关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [4]