报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡运行，日涨幅 0.03%，量仓收缩，供需双弱，库存增加，钢价承压，但政策预期增强，预计走势维持震荡，关注国内政策情况 [5] - 热轧卷板主力期价偏弱震荡，日跌幅 0.25%，量仓收缩，需求开始恢复但韧性待跟踪，供应压力未退，价格承压，政策预期利好，预计走势震荡寻底，关注需求表现 [5] - 铁矿石主力期价震荡运行，日涨幅 0.27%，量缩仓增，需求改善受限，供应重回高位，基本面偏弱，中期过剩担忧未退，矿价承压，政策预期增强，预计走势低位震荡，关注钢厂复产情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 中共中央政治局强调实施积极财政政策和适度宽松货币政策，扩大内需、优化供给等 [7] - 2026 年 1 月空调零售量 311 万台，同比上涨 12.7%，零售额 94 亿元，同比上涨 6.3%，但 3 月空调内销排产同比增幅仅 3.6% [8] - 澳洲矿业公司艾利安金属旗下皮尔巴拉铁矿石项目勘探有重大进展，多个项目具铁矿建造潜力，勘探前景良好 [9] 现货市场 - 螺纹钢上海报价 3180，天津 3130，全国均价 3303；热卷上海 3230，天津 3140，全国均价 3268；唐山钢坯 2910，张家港重废 2160；卷螺价差 50，螺废价差 1020 [10] - PB 粉（山东港口）747，唐山铁精粉 752，澳洲海运费 9.85，巴西 23.74，SGX 掉期（当月）99.05，铁矿石价格指数（61%FE，CFR）99.30 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价 3067，涨跌幅 0.03%，成交量 595003，持仓量 1948194 [12] - 热轧卷板活跃合约收盘价 3215，涨跌幅 -0.25%，成交量 277047，持仓量 1492009 [12] - 铁矿石活跃合约收盘价 750.5，涨跌幅 0.27%，成交量 175649，持仓量 546682 [12] 相关图表 - 展示了螺纹钢、热轧卷板库存周度变化和总量，全国 45 港、247 家钢厂、国内矿山铁精粉库存情况，以及 247 家样本钢厂高炉开工率、产能利用率、盈利钢厂占比，全国 94 家独立电炉钢厂开工率和盈利情况等图表 [14][22][30] 后市研判 - 螺纹钢供需双弱，产量降 5.28 万吨，库存高，需求弱，政策预期增强，预计走势震荡，关注国内政策 [38] - 热轧卷板供需格局变化不大，产量微降 0.20 万吨，库存累库，需求恢复但韧性待跟踪，政策预期利好，预计走势震荡寻底，关注需求表现 [38] - 铁矿石需求改善受限，供应重回高位，基本面偏弱，政策预期增强，预计走势低位震荡，关注钢厂复产情况 [39]