报告投资评级 - 对医药生物行业给予“标配”评级（维持）[1][3][26] 报告核心观点 - 近期医药生物板块整体回调，但行业估值变化不大，部分处于低位的医疗耗材细分板块有所表现[3][26] - 临近“两会”，脑机接口作为“十五五”规划明确布局的未来产业，政策持续加码，后续建议关注该板块投资机会[3][26] - 报告建议关注医疗设备、医药商业、医美、科学服务、医院及诊断服务、中药、创新药、生物制品、CXO等多个细分板块，并列出了具体关注的公司标的[3][26][28][29] 根据目录总结 1. 行情回顾 - 行业指数表现：2026年2月13日至2月26日，SW医药生物行业指数下跌0.95%，跑输同期沪深300指数约1.1个百分点[3][11] - 细分板块表现：多数三级细分板块录得正收益，其中“其他生物制品”和“医院”板块涨幅居前，分别上涨2.42%和1.80%。“医疗研发外包”和“线下药店”板块跌幅居前，分别下跌3.80%和0.65%[3][12] - 个股表现：行业内约52%的个股录得正收益，约48%的个股录得负收益。涨幅榜上，尔康制药涨幅最大，周涨幅为14.44%；跌幅榜上，泽璟制药-U跌幅最大，周跌幅为13.28%[13][16] - 行业估值：截至2026年2月26日，SW医药生物行业指数整体PE（TTM，剔除负值）约为51.16倍，相对沪深300整体PE倍数为3.82倍，行业估值变化不大[18][26] 2. 行业重要新闻 - 政策动态：国家卫生健康委办公厅、国家疾控局综合司修订并印发了《放射卫生技术服务机构管理办法》，对资质认可程序和监管机制进行了优化[20][23] - 集采动态：浙江医保局发布通知，将于2026年3月2日就心脏起搏类、周围血管介入微导管两类耗材开展省际联盟集采培训。心脏起搏器在2022年广东集采中平均降幅达43.09%，其中植入式心脏起搏器价格由原平均8.55万元降至2.04万元，降幅达76.13%[3][24] 3. 上市公司重要公告 - 科兴制药：其全资子公司深圳科兴药业自主研发的靶向BDCA2的创新药物“GB19注射液”获得国家药监局药物临床试验批准[25] 4. 行业周观点 - 投资建议：维持行业“标配”评级。建议关注脑机接口板块的投资机会[3][26] - 关注板块及标的：报告详细列出了建议关注的细分板块及对应公司，包括： - 医疗设备：迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、海泰新光、开立医疗、键凯科技、欧普康视[3][26] - 医药商业：益丰药房、大参林、一心堂、老百姓[3][26] - 医美：爱美客、华东医药[3][26] - 科学服务：诺唯赞、百普赛斯、优宁维[3][28] - 医院及诊断服务：爱尔眼科、通策医疗、金域医学[3][28] - 中药：华润三九、同仁堂、以岭药业[3][28] - 创新药：恒瑞医药、贝达药业、华东医药[3][28] - 生物制品：智飞生物、沃森生物、华兰疫苗[3][28] - CXO：药明康德、凯莱英、泰格医药、昭衍新药[3][28] - 部分关注标的推荐理由：报告以表格形式列出了部分公司的关注理由，例如通策医疗（国内领先的口腔医疗服务平台）、华东医药（医美板块持续发力）、迈瑞医疗（国产医疗器械龙头）等[29]