行业投资评级 - 机械设备行业评级为“强于大市”（维持）[6] 报告核心观点 - 韩国国会全票通过搁置两年的SMR特别法，被视为其SMR技术商业化的重要契机，旨在抢抓SMR发展机遇[2][3] - SMR具备建设周期短、成本低、安全性高、供电稳定的优势，是就近为AI数据中心提供高密度持续电力的关键方案，也是实现碳中和的重要抓手[3] - 全球已有18个国家布局超过80种SMR技术，美国和中国已通过立法并推进商业化，韩国作为大型核电强国此前面临政策滞后与技术掉队风险[3] - 韩国SMR特别法明确了多项发展举措，但现行核监管体系仍适配大型反应堆，需调整审批和监管规则以真正推动SMR技术落地与商业化[4] - 科技巨头正联合SMR及核聚变公司为数据中心定制供能方案，裂变商业化或比聚变更早落地[5] 行业动态与政策 - 韩国政府需每五年制定SMR发展基本规划，并设立专项促进委员会统筹核心事宜[4] - 韩国计划划定SMR特区以助力产学研技术研发[4] - 韩国科技部计划在2030年前投入1.2万亿韩元研发三款本土SMR核心技术[4] - 美国计划投资9亿美元推进SMR发展[3] - 中国陆基SMR预计2026年投运[3] 产业链与相关公司 - 景业智能：SMR相关关键技术研发工作正按计划有序推进，技术路线已基本明确，核心研发团队已初步组建完成，并拟设立SMR子公司景瀚能动，聚焦AI数据中心供电等场景[5] - 佳电股份：产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位[5] - 国光电气：公司偏滤器和包层系统是ITER（国际热核聚变实验堆）项目的关键部件[5] - 兰石重装：业务覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理[5] - 科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口[5] - 海陆重工：服务堆型包括三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等[5] - 江苏神通：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单[5]